博瑞金融论坛 » 【金融人休闲会所】 » 【金融书屋】 » “资本盛宴：中国产权市场解读”

查看完整版本: “资本盛宴：中国产权市场解读”

在水一方 2008-7-9 15:06

“资本盛宴：中国产权市场解读”

【内容简介】中国产权市场的独特性，在于每一项重大的国有产权交易都备受关注，几乎都伴随着是否有权力寻租、暗箱操作、内幕交易或资产流失的疑虑，类似的疑虑累积起来，又进一步引发了对改革的合理性的质疑。同时，国有企业牵涉数千万国有企业职工的就业与失业，牵涉贫困的弱势群体的利益保护，涉及关于贫富悬殊、两极分化的道德评判，因而一直是各方关注的焦点。经过多年的探索和实践，国有产权通过产权市场公开进行转让取得了理想的效果，在一定程度上解决了国有产权该不该卖、谁来决定卖还是不卖、怎么卖、卖给谁、卖什么价的问题。虽然还有一些诸如既得利益者干扰、出价最高者未必最优、并购的隐秘性和“见光死”等问题没有一个标准解决方案，但总体上来说国有产权交易行为得到了规范，国有资产在有序流转过程中实现了保值增值。作者2002年投身产权市场，主持北交所多年，是产权市场的探索者和实践者。他在书中深入分析了中国产权市场“3号令”执行前后的变化．讲述了产权市场的曲折故事。从产权市场的发展历程和现状，探索了产权市场与多元资本市场的未来发展方向。对于积极关注经济结构调整、国有企业改革和资本市场建设的广大读者来说，本书具有重要的参考价值。 3W.g1M5I?-C4L/B
【作者】熊焰，北京产权交易所总裁、党总支书记，中央财经大学、中央党校、哈尔滨工业大学兼职教授，全国工商联并购公会轮值主席，中国产权市场创新联盟常务理事，亚杰商会常务理事，百人会常务理事。曾任哈尔滨工业大学校团委书记、副教授，哈工大海特经贸公司总经理，团中央高新技术产业中心主任，中关村百校信息园公司总裁，中关村技术产权交易所总裁。2002年投身产权市场，受政府部门委托，策划组建中关村技术产权交易所。

在水一方 2008-7-9 15:06

序

　　我与熊焰教授认识时间不长，但一见如故。曾邀请他到中央党校讲学，也请他为我主编的《中国经济观察》写过文章。几天前我在长春开会，他打电话告诉我，他的《资本盛宴——中国产权市场解读》已经成稿，希望我写序，我当即答应了。熊焰主持北交所多年，学理功底厚实，文笔又好，我一气读完书稿，醍醐灌顶，感慨良多。
gZ`:q @)D'k
　　熊焰曾多次说，产权市场是中国创造。我赞成他的观点，不过我要说的是，中国必须创造产权市场。理由简单，构建市场经济体制，必须培育多元化的市场主体。这些市场主体可以是个人，也可以是法人，关键是他们必须掌握和支配一定的资源。因为市场本质上说是一个交换、合作与竞争的场所，不掌握一定的资源，就拿不出东西与别人交换、合作，也无法参与市场竞争。这就如同几个人玩牌，所有的牌都掌握在一个人手里，是没法玩的。要把牌玩起来，首先得把牌分发出去。因此，所有经济转轨的国家，都面临一个公有资源分散化的问题。

　　在理论上，资源分散的方式可以是多种多样的，按人头分是一种方式、卖是一种方式，我国改革早期的承包制，也是一种方式。问题是，哪种方式能在日后的市场运行中，表现得更为合理和有效？实践证明，俄罗斯“打碎分净”的休克疗法遗患颇深，而我国早期的承包制，也是问题多多。人们在走了很长的弯路、付出很大的代价之后才逐步认识到，通过休克疗法或承包制所取得的资源，在权利结构上是有缺陷的，而将所有权、支配权和收益权结合起来的产权交易，才是公共资源分散化的努力方向。 s2R/_%KP_9b7I

　　但认识上的进步并不意味着实践中的立竿见影。在缺乏一个透明的竞争性产权市场的情况下，国有产权的交易仍面临着很多困难。比较核心的问题是，交易如何进行，价格如何形成。少数能够上市的企业，固然可以通过股票发行和流通来进行产权交易，但大多数企业达不到上市条件，就只能进行“场外交易”。场外交易很多国家都有，而且运行得不错，但搬到我们国家，就有些水土不服了。我们的特殊性在于，交易的是国有产权。买卖私人的东西，价格高了或低了，那是当事人自己的事，别人不关心，也管不了。而国家的东西就不一样了，很多人都可以品头论足，加之没有一个公开透明的价格发现机制，所有的讨论实际上都缺乏一个相对客观的依据。有的认为卖价合理，而往往更多的人则怀疑存在内幕交易，导致国有资产的流失。每一次重大的国有产权交易，几乎都伴随着类似的疑虑。类似的疑虑累积起来，又进一步引发了对改革合理性的质疑。正如一位业内人士所说，这个问题“技术上很复杂、政治上很敏感，质疑起来很容易，辩护起来很困难”。

　　组建产权市场，是流转国有产权、促进经济转轨的一大创新，其精髓在于透明和竞争。场外交易也有寻价和竞价，但信息公开的程度有限，操作的过程也不够透明，因而很难消除人们的疑虑，而且事实上也的确为内幕交易留下了较大的空间，使寻价成为寻租。通过产权市场进行信息公示和竞价交易，不仅更多地引入了竞争，构建了一个较为客观的价格发现机制，而且将这一过程“阳光”化了，确实是一个很重要的发明。这个市场，虽然是为解决国有产权的流转问题而建立的，但整个交易平台，也完全适用于私营企业。相对于“点对点”的寻价和竞争而言，它能够有效降低信息搜寻成本和谈判成本，无疑更有效率一些。p4_(\5I9UKB

　　从组建第一批产权交易机构至今，已经有几年时间了。我们在实践中学会了很多东西，同时又遇到了一些新的问题。比如，如何有效整合目前众多的交易中心，以便在更大程度上促进信息共享和充分竞争，提高整个社会的资源配置效率？如何利用产权市场这个平台，弥补和补充我国资本市场的功能，促进中小企业融资难问题的解决？如何借鉴国外二板市场的发展经验，引入风险投资的运行机制，促进企业创新和产业转型？等等。所有这些，都需要我们对我国产权改革的历程进行总结、回顾和展望。本书的出版，无疑能够引发我们对这些问题的思索，因而是很有意义的。

在水一方 2008-7-9 15:07

产权市场：中国创造

? LG&Y,GM'[
　　中国正在大力进行创新型国家建设，建立创新型国家，需要产品创新、技术创新，更需要制度创新。产权市场作为中国多层次资本市场的一个重要组成部分，是对国际资本市场的创造性贡献，是在制度创新方面的一项中国创造。6D&g(?5R1lw
5Dnr"S Kf
　　自上世纪70年代起，国际上掀起一股公有产权私有化的潮流，一类是前苏联等转型国家国有经济的退出，另一类是市场经济国家的国有资产私有化。经过考察我们不难看出，改革公有经济对西方国家来说较为简单，国有企业的私有化改造不会伤筋动骨，从英、法、日到巨变后的原苏联，国有资产的变卖处置都不存在原则性问题。但中国则不一样，我们的国企和国资从比例到数量都比其他国家大得多，而先辈们的经典上又都未提及国企国资的退出办法。当我们要收缩战线的时候，问题来了：卖什么？怎么卖？卖多少？卖给谁？什么价钱……一系列的问题摆在了我们的面前。"V{ e)FY}GTK

　　中国自上世纪80年代起，随着经济体制改革的展开，国有企业改制重组成为引人注目的一项改革实践。我们在如何处置企业国有产权方面进行了大量的实践和探索，其中也遇到了一些障碍和困难，出现了一些问题。在改革开放的早期，国有产权的处置大多采取行政化的手段，一个企业卖不卖、卖给谁、卖多少钱都由政府官员说了算。实践证明，政府部门更擅长于公共服务体系的建立和对市场进行监管，而不擅长直接从事具体的商品买卖。国有产权转让由行政主导，轻则导致资产盲目流动，重则出现权力寻租、暗箱操作、国有资产流失、员工权益得不到保障等问题。
r.x&Z!@k g&A
　　随着国有经济战略性调整的不断深入，国有资产流动重组的需求越来越强烈。一些地方采取较为市场化的办法来处理，但受到国资改革环境和市场环境的影响，效果也不理想。主要体现为：一是出资人不到位，国有产权交易过程中的利益关联不正常，即国有产权转让的决策者和操作者的个人利益与国有产权转让的收益不相关，国有资产卖多卖少一个样，有时甚至是卖的价格低一点可能对决策人和操作人个人更有利。二是处于转轨过程中的中国，并购市场环境差强人意，主要体现在中介服务机构的水平与职业道德上。产权转让是一种特殊的交易行为，涉及面广、环节多、过程复杂，必须通过专业的中介机构完成。但现实情况是，我们的会计师事务所、律师事务所等中介机构的职业素质与从业人员个人素质参差不齐，以至于朱镕基前总理在给国家会计学院题词的时候写的是“不做假账”。在这样的环境下，完全采用市场化方式进行国有产权交易的条件还不成熟。此外，中国企业并购的法律体系不完善，金融支持不够等原因都影响了国有资产流动重组的效果，不规范行为和国有资产流失现象较为普遍，也引发了一些社会矛盾。这也是“郎（咸平）顾（雏军）之争”引起很大社会反响的重要因素之一。因此可以说，国有资产的特殊性和中国的并购市场环境决定了国有产权还不能完全按照纯市场化的原则进行自由交易。
zd6lV0O
　　如何寻找到一条符合中国实际情况、保证国有资产流动但不流失的路径，更多的人在认真地进行着制度创新的思考。第一，企业产权是一种商品，是稀缺的、有价值的，其价值只有通过市场才能真正被发现，资源只有通过市场来配置才能达到最优。第二，国有产权从理论上讲是属于全中国人民的，在国有产权处置过程中，价值最大化与社会公平同样重要。我们当前应注意的倾向，就是接近权力的人利用国有资产流转的机会迅速暴富，导致弱势群体利益受到伤害，引起人民群众的不满，这是与我们建设和谐社会的要求格格不入的。第三，充分利用市场机制来实现国有产权的有序流转，而不是通过行政审批来管理国有产权的交易。国有产权转让本质上是一种商品买卖，是经济行为，要利用市场机制，要改变以前我们所习惯的领导拍板、行政决策的传统做法。'~t2W:TfHGxx

　　中国产权市场自上世纪80年代末萌芽初露，90年代中期迅速发展，跌宕起伏，本世纪开始进入了一个新的发展阶段。特别是国务院国资委、财政部联合颁布的《企业国有产权转让管理暂行办法》自2004年2月1日实施以来，产权市场架构了一个有中国特色的市场制度。
+A-EsJ8SC)E
　　中国产权市场架构的基本原则：第一，尽可能缩小行政操作的空间，尽可能不由官员拍板，尽可能启动市场机制。第二，在中国的并购市场环境不理想且短期内又不可能全面改善的情况下，不妨营造一个小环境，营造一个并购市场的“特区”，以法令的形式要求国有产权进场交易。第三，在强制要求国有产权进场的同时，也安排了例外。比如：主辅分离的部分业务、经批准的协议转让、无偿划拨都可以不进场。但所有这些不进场的项目，在场内交易的强大声势和示范效应下也都更加谨慎严格。第四，产权市场实行了简洁有效的市场制度。
)T\k[t
　　制度经济学告诉我们，好的制度都是简洁实用的。中国产权市场的基本制度模式也非常简洁，只有两个主题词，即“公开”、“竞争”。按照《企业国有产权转让管理暂行办法》的规定，转让国有产权要经历五个阶段。第一阶段是做好转让的基础工作，包括内部决策、制订转让方案并报批、审计评估、出具法律意见等；第二阶段是到国有资产监督管理部门选定的产权交易机构公开挂牌转让，通过产权交易机构网站和指定的媒体公开披露转让信息、广泛征集意向受让人，而且披露时间不得低于20个工作日；第三个阶段是在披露期结束之后，要对产权的受让人进行登记，如果产生两个以上的受让人，必须采取拍卖、招投标或网络竞价等竞价方式确定最终受让人和交易价格；第四个阶段就是在产权交易机构的组织下签订产权交易合同、办理交易价款结算和出具产权交易凭证；第五个阶段是交易双方拿着产权交易机构出具的交易凭证去办理相关的变更登记手续。整个交易过程都充分体现着“公开”和“竞争”的原则。也可以说，《企业国有产权转让管理暂行办法》规范下的国有产权转让行为，实质上是一种在政府部门有效监管下采用市场化手段实现国有资产流动重组的行为。

在水一方 2008-7-9 15:07

“公开”和“竞争”看似简单，但是作用还是很明显的：首先，“公开”改变了过去私下寻找投资人渠道窄、效果差的做法，通过公开的市场渠道广泛地征集受让人，可以发现更多的潜在投资人。其次，“公开”割断了特定的利益输送通道，让所有的意向受让人在同等的条件下公平地竞买标的企业，如果某一位意向受让方要想通过与转让方私下勾结的方式低价购买标的企业，就必须把其他意向受让方全部“摆平”，这显然缺乏操作性，从而有效地避免了暗箱操作，将国有产权转让过程中发生腐败行为的可能性降到最低。第三，公开有利于充分发现投资人，进而通过引入竞价机制充分发现价格，让国有资产卖一个好价钱。第四，“公开”保证了公众的知情权。国有资产的性质是全民所有制，可以说全国人民都是股东，他们对国有资产的处置有知情权和优先受让权。通过公开披露国有产权转让信息，充分地满足了公众的知情权。最后，“公开”也有效地保护了国有产权交易双方当事人。国有产权转让，尤其是国有产权的定价是一个非常复杂的经济问题，正如专家所说：“政治上很敏感、技术上很复杂、质疑起来很容易、辩护起来很困难。”如果通过行政化处置方式而不是通过市场公开转让，即便是卖了一个高价，这个价格也不是经过市场形成的，容易让人联想到可能还应该卖一个更好的价格，使决策者陷入尴尬的境地。此外，通过公开和竞争形成市场价格，给了所有人参加竞买的机会，没有买到标的企业的人只能怪自己没有参加竞买，或者参加了竞买而没有出最高价，没有了发牢骚的理由。因此也可以说，国有产权的公开处置有利于和谐社会的建设。

　　多年的探索实践证明，国有产权通过产权市场公开进行转让取得了理想的效果。从总体运行效果来看，2004年全国产权市场共完成产权交易项目23025宗，成交额达到191384亿元，在促进国有企业改制重组和国有经济战略性调整、促进国有资产在流动重组过程中保值增值、实现社会公众对国有产权处置的知情权、防止国有产权交易过程中的商业贿赂行为等方面起到了重要的推动作用。根据国务院国资委统计结果，2005年，北京、天津、上海三家产权交易机构完成的企业国有产权项目3622宗，成交金额1080亿元，与资产评估值相比平均增值64%。2006年，各级国资监管部门选定的64家产权交易机构共完成各类产权交易项目17074项，成交额2715亿元，交易金额与评估值相比有较大幅度的增值。T SVzZ
7r4EH N3iP3@"m
　　从个案上看，北京产权交易所完成的双汇股权转让项目，通过公开征集受让方和组织竞价，评估值668亿元的产权，成交额高达201亿元，增值200％；在福建产权市场完成的雪津啤酒产权转让项目评估值6亿元，成交价5886亿元，增值881％。产权市场规范国有产权转让、发现投资人和发现价格的功能得到了充分的体现。

　　国有产权的进场交易，不仅促进了国有产权的有序流转，促进了国有资产的保值增值，更对国有产权交易过程中的商业贿赂和腐败行为起到了极强的抑制作用。透明国际组织腐败指数总负责人约翰R26;兰斯多夫曾对中国的产权市场做过如下评价：“我们深刻地感受到你们在所献身的反腐败斗争中所取得的成绩。政府采购和国有资产转让，在全世界都是滋生腐败的土壤。但在这里，你们用复杂而成熟的技术、透明的程序和明确的指导把这项工作组织得很好。我们钦佩你们如此迅速地在反腐败斗争中进行了最好的实践，相信其他国家可以从你们的经验中学到很多。”

　　中国经济发展的一个重要“瓶颈”是资本市场建设问题。一个完善的资本市场体系，不但应该满足不同企业不同发展阶段的不同融资需求，也应该满足投资偏好不同的各类投资人群体的多样化投资需求。而中国目前的资本市场仍存在着结构性缺陷，还不能满足企业融资与投资人投资的多样化需求。
hX }u~Jf
　　产权市场自觉承担了中国多层次资本市场体系中基础性市场平台的责任。目前中国产权市场在服务于企业国有产权转让的同时，还为金融资产处置、科技企业投融资、知识产权交易和非上市股份公司股权登记托管提供专业化服务，业务覆盖了物权、债权、股权和知识产权等各个方面。产权市场除掉不买卖上市公司股票外，可以交易企业财产权益的所有权项，并逐步形成了经纪机构代理交易制、建立起覆盖全球的信息披露网络、聚拢了大量的国际和国内投资人、构建了产权交易结算服务平台。中国产权市场的健康发展，客观上满足了企业融资与投资人投资的多样化需求，已经成为中国资本市场的重要组成部分。

　　我们在与外国朋友交流时，外方的一个共同表述是，虽然发达的市场经济国家的资本市场相对成熟，但产权市场是中国的首创。中国与一般市场经济国家相比，国民财富的积聚、增长、配置与流动规律有较大的差异，因此中国资本市场的发展路径与表现形态也肯定会与他们有所不同。其中最大的差异在于，中国选择了社会主义市场经济的道路，中国的国有资产将会长期存在，日益壮大，扮演着关键的角色。在中国总体市场环境短期无法根本改善的条件下，在中国出现产权市场这样一种资本市场的特殊形态有其必然性。当然我们也意识到，我们的产权市场模式，有些无可奈何、不得不这样做的味道，还有些略显粗糙。比如：重大项目在公示20个工作日内尚无法完成尽职调查和决策过程；事先谋划好的“手拉手”交易还占较大比例等。但所有这些都无法改变这样的一个结论，即中国产权市场不一定是一个最优的制度设计，但的确是在现实条件下的一个“不坏”的制度设计，它体现了民主、开放、和谐的时代精神，它有着学习、改造、适应的巨大空间。《企业国有产权转让管理暂行办法》颁布实施以来，国资委等部门陆续颁布的将近十个配套文件，以及各个产权市场进行的制度建设，都在向着这个更好的方向发展。c*X2n&G*Z%}@,Xy

　　产权市场的未来发展将在三轴体系中展开：一是横向展开，增加交易品种。品种越多，市场越红火，物权、债权、知识产权以及其他同类业务资源应更多导入，并在业内形成一家开花、其他机构积极跟进的局面，形成联盟合力，以期产生市场外部经济规模效应。二是纵向发展，向多层次资本市场的高端靠拢。目前的产权市场从事的产权交易服务，正是推进国有企业及其他各类企业股份制改造的过程，也是为高端的股票市场培育拟上市企业资源的过程，从这个角度讲，产权市场是股票市场的基础。另一方面，现有的股票市场还远远不能满足股份制经济发展的要求，大量的非上市股份公司缺乏一个专业、高效的融资平台和股份转让服务场所。市场有这个需求，产权市场就有责任，也有驱动力，要去填补这个市场空白。非上市股份公司的股权托管和交易是中国产权市场目前最艰深的一个课题，但是一旦突破，产权市场将发生一个质的飞跃。三是深度挖掘，进一步挖掘市场潜力，充分发挥市场的价格发现功能，提高竞价率，提高竞价水平。
?|]Gq,zS
　　资本市场是最为国际化的市场。资本市场的一个平台一经出现，就会自觉不自觉地向成熟资本市场的某种形态靠拢。就像中国的股票市场源自为国企脱困服务，最后逐渐演变为各类企业上市融资的服务平台一样，中国产权市场已经起步了，无论多难，它都将按照资本市场发展的一般规律走下去。产权市场作为多层次资本市场不可或缺的组成部分，应是一个多交易品种的基础性资本市场平台，应该纳入中国多层次资本市场的总体规划，实现与其他资本市场形态的协调发展，进而为建设社会主义市场经济和构建和谐社会做出更大的贡献。

在水一方 2008-7-9 15:08

1-gtX cR}v*]
　　“政府采购和国有资产转让，在全世界都是滋生腐败的土壤。” mZ0PPq.b l)Nd6g
[dR4U?;l
　　——约翰·兰斯多夫，透明国际组织腐败指数总负责人bav}l(e'i
agx+Mj9U

W'P*x`tG:LY'z
　　早在2400多年前的东周时期，中国伟大的思想家、教育家孔子做出了“大道之行，天下为公”的论述，他的话像一粒火种，埋入了世世代代中国人的心中。8GrkY K;S

　　继孔子之后的一百年，古希腊哲学家柏拉图在经过了深思熟虑之后，终于将“公有制”这种政体模式赋予他心目中的“理想国”，在西方人眼里，它为世人打开了一扇投射曙光的窗，借着这光壳，人们看清楚了太阳升起的方向。

　　此后过了两百年，中国的汉武帝为了解决对匈奴战争中的财力不足问题，采纳了桑弘羊提议的“盐铁官卖”和“平准均输”政策，于是“国家垄断”和“宏观调控”在经济中的威力开始显现，国库逐渐变得充足，最后的结果，就是那个历史上曾经最剽悍的民族最终被打出了中国版图。Uuqo&e!D!tF9h7?
+v9rM(j*JU
　　时光飞逝，两千年过去了，“理想国”在经历了“乌托邦”式的狂想后开始发芽，马克思主义产生了，十月革命后的苏联将“公有制”从理想变为了现实；与此同时，西方诸国却正在被那只“看不见的手”搅得苦不堪言，世界性经济危机爆发，而自由放任的市场理念让各国政府变得软弱无力。终于，凯恩斯出场了，他举起政府干预的利剑，如同当年的桑弘羊一样，把资本主义经济从衰退大潮中解救出来。fShQvF1Y&fY
hg1qZ{&R!EbPV3H1Q
　　战后的资本主义国家伤痕累累，而起步不久的苏联经济却在“公有制”的国家机器催动下一路高歌。在榜样的鼓舞下，西方国家也开始为自己打造起公有企业的战车。但凡事总有两面，公有经济在大显身手之后，它的另一面暴露出来：腐败、效率低、官僚主义乃至“滞胀”等顽症让各国头痛不已，产权改革成为各国共识。公有产权以并购、重组、租赁等方式流转成为国际性课题。XT2\TGew.e3U

　　截止到本世纪初，公有产权流转的效果都不尽理想。苏联等国家采取的在一夜之间将国有资产打碎分净的“休克疗法”，导致资源配置严重失衡，产业寡头迅速崛起，引起社会各方的严重不安，以至于今天的普京政府还不得不为此付出沉痛的代价。而德国、英国、法国等市场经济国家由少数官员主导国有产权私有化，出现了私有化部门官员频繁落马、丑闻不断，引起政敌攻击、民众不满的情况。应该说，公有产权如何流转在国际上仍然是一个尚未破解的难题。

　　2005年8月31日，一个普通的日子，却因为一个国有企业并购案的出现而变得不平常起来。

　　就在这一天，福建省最大的啤酒企业－雪津啤酒有限公司股权转让项目在福建省产权交易中心挂牌，要约竞价转让3948%的国有股权，面向全球寻觅战略合作伙伴，而且对竞购方提出了近乎苛刻的入场竞购门槛——竞买方应是从事啤酒生产与销售的企业，总资产规模应在人民币70亿元以上，并且在全球啤酒生产与销售的总收入应在人民币400亿元以上，拥有充足可动用的流动资金、无资金链断裂风险等。

　　雪津啤酒成立于1986年，从2000年起，产销量以每年超10万吨的速度增长，并于2002年兼并福建三明日月星啤酒有限公司，2005年投资建成年产10万吨的雪津啤酒（南昌）有限公司，迈出了挺进全国市场的实质性一步，实现了从产品经营到品牌经营再到资本经营的跳跃式发展，发展势头强劲，人均创税利和吨酒税收均名列全国前茅。0LOxE Ho{#lpw1y4w

　　这么好的一个啤酒企业，要面向全球公开转让其国有股权，不仅引发了国际啤酒业巨头的争夺大战，也引起了国内外民众的广泛关注。1Huw*Lw/g2fp;G
MJ~$R-tJ
　　国际啤酒业巨头的关注和参与好理解：因为中国啤酒市场年销售额达60亿美元，且每年以6%的速度在增长，而欧美发达国家啤酒市场的增幅只有1%～2%。中国啤酒市场这样的增长速度，让各方啤酒巨头在中国市场掀起了并购与扩张潮是很正常的，雪津啤酒引发国际啤酒业巨头的争夺大战也是预料中的事情。
H!c9u;q9@F3zf
　　问题的关键是：这样一个普通的企业并购案，为什么会引起民众的广泛关注？
%B5d7\[.[kr
　　这种关注，绝不仅仅是因为卖一家啤酒企业，或是参与竞买条件的苛刻。更深层次的原因在于：卖的是国有股权，是全国13亿人民的公有资产。面对这样一个股权买卖行为，人们不由得会思考这样几个问题：
/f1LDHt5D
　　第一个问题是国有股权该不该卖。企业是好企业，发展势头正猛，为什么要卖？

　　第二个问题是谁来决定卖还是不卖，由谁来卖。雪津啤酒是国有控股企业，其国有股权是由全民委托政府作为代理机构持有，理论上说，这个买卖决定应该有13亿人的参与。可是，13亿人来决定，首先是不可操作的；其次，即便可以操作成本也太高了。谁来决定卖还是不卖，谁来卖，这的确是个问题。

　　第三个问题就是怎么卖。有人决定卖了，也有人来买了，这时候到底怎么卖？私下里卖，还是公开卖？过去，中国的做法是政府定价；其他国家的大多数做法是在评估的基础上，组?一个组织来决定，但是效率非常低，争论非常大。到底怎么卖才合适？

　　第四个问题是卖给谁。是卖给福建人，还是卖给上海人？是卖给中国人，还是卖给外国人？13亿人都是股东，都有买的权利，如果不解决这13亿人的知情权和优先受让权的问题，等卖完了，这13亿人中的任何一个人都可以站出来指责说：“你为什么不卖给我，我愿意多出10元钱甚至多出10个亿。”那时候该怎么办？
9~ }w%C(G&g7d/J
　　最后一个问题也是最关键的问题：卖什么价，会不会造成国有资产流失？过去是国有，是13亿人的，肉烂在锅里了，大家都无所谓。现在要卖出去，卖给某一个人或某一个具体的法人，大家就会关心卖多少值不值，是否有国有资产流失的可能，怎么防范国有股权买卖过程中可能出现的腐败行为等。A*u#i5jZk;F4L
S_+tR]Iv~jF
　　这一系列的问题在理论和实践上回答都是极其困难的。这些问题集合起来，就形成一个世界性难题，题目就叫做公有资产流转。

在水一方 2008-7-9 15:09

一、公有资产——全球性的经济现象（1）

　　有人将社会主义国家经济发展的缓慢归罪于作为公有资产的国有企业运作模式的低效率，其实这是一个误解。公有资产不是社会主义国家所独有，它普遍存在于大多数国家的经济生活中，只是规模大小、所占比例和所处地位不同而已。

　　1.关于公有资产及公有产权/Rp%b|q~

　　公有资产，是指国家和集体以各种形式投资和收益形成的财产，以及依据法律、法规、规章认定的其他公有财产和财产权利。国有资产又称国家所有者权益，是公有资产的重要形式。

　　目前，经济学界对公有产权的概念众说纷纭，莫衷一是。在中国的经济学界，比较一致的看法是:所谓公有产权，是相对于私有产权而言的，是指基于财产的公共占有而获得的一些权利结构安排。与之相对应的私有产权，则是指那些能有效排除其他使用者，并且这个产权涉及的财产或物品完全依靠的是私人的自主供给的产权。-Ra}Q Rv"O
]C5EU:B
　　简单地说，当将产权权利界定给一个共同体，在共同体内的每一个成员都有权分享这些权利，并且排除了共同体以外的成员对共同体内的任何成员行使这些权利的干扰时，那么这种产权就表现为公有产权。
x.T-b [&dT;jDt
　　和私有产权相比，公有产权有其特别的含义。首先，在公有产权条件下，每个成员对全部财产拥有完全重合的权利，而在私有产权条件下，个人权利的大小取决于其拥有财产的多寡；其次，在公有产权条件下，任何成员的决定都将影响全体成员的利益，因而具有完整的不可分性；再次，在公有产权条件下，单个成员无权做出财产的转让或者出售决定，否则将会直接损害全体成员的利益。

　　国有产权和集体产权都是公共产权的一种形式：当把产权所包含的各种权利界定给国家，然后再按照可接受的政治程序来决定谁可以使用或不能使用这些权利时，产权则表现为国有产权；同理，如果权力界定给集体，则表现为集体产权。
j[ EJ M$pM
　　公有资产涉及的产权关系显然是一种公有产权。本书所论述的就是基于公有资产管理、处置等发生的公有产权关系。G&Ch*@@l}9bB
g+HCNd*C5xU!W%L
2.公有资产在大多数国家占有相当的比重

　　以私有产权为主要特征的自由市场经济制度，起源于“海上马车夫”——荷兰，在英国发起的第一次工业革命中发展壮大，并在美国被完整移植，在促进美国早期的工业化过程中发挥了重要的作用。-Est\1zj

　　1929年最先始于美国的经济危机迅速席卷了全球，自由化市场经济中那只“看不见的手”所不能克服的弊端暴露无遗，自由化市场经济制度受到了前所未有的挑战。在同一时期，在资本主义国家饱受经济危机所带来的通货膨胀、大量失业、经济倒退的折磨的同时，实行计划经济并开始顺利实施第一个五年计划的苏联，却安享着经济快速发展和工业化顺利推进的空前繁荣。人们开始把目光投向苏联，开始反思纯自由化市场经济体制的弊端问题。
5K$T O:T&}(|,i
　　第二次世界大战对大多数国家的经济造成了致命的打击。战争结束后，如何医治战争创伤、振兴经济和维持稳定成为这些国家面临的首要问题。英国经济学家凯恩斯提出的经济理论正好适应了这种要求，于是开始大行其道。

　　凯恩斯经济理论的核心，是主张“通过制定财政货币政策、产业政策来间接干预经济运行与经济活动，加强政府对市场的干预”。通俗地说，就是要通过政府干预这只“看得见的手”，对市场经济中那只“看不见的手”进行干预和校正，从而促进经济的健康发展。这只“看得见的手”不仅包括财政措施和金融措施，也包括发展必要的公有经济成分。3z]Baf2RwZ&}
KAq7cO/X2W,}
　　这个理论在大多数国家得到应用。从二战结束到20世纪70年代以前，老牌资本主义国家尤其是英国、美国、法国、意大利等国家积极推进“国有化”运动，通过直接投资兴办、购买或没收以及国家持股参与等形式建立国有企业，从而形成了各个国家规模大小不等、管理方式各异的国有经济体系。世界银行统计结果显示，到20世纪80年代初，国有企业占全球国内生产总值的比重平均已达10%，占全球总资本的份额达到了35%。即便是在经过20世纪80年代全球范围内的国有企业民营化热潮之后，到20世纪80年代末期，整个发达国家的国有企业占GDP的比重仍在7％左右。7n*n&[ZA+| X `

　　在法国，20世纪80年代初国有企业达到4300多家，产值占国内生产总值的40％，投资额占工业企业投资额的比重达30%，职工人数占工业企业职工人数的23%，国有经济垄断着煤炭、电力、铁路、航空等十几个行业。
k-GBX6`^y
　　在瑞典，59家国有企业占全国GDP的7％，占总就业人数的5％。
;a@N;V3moV;pQ!i{[
　　在新加坡，淡马锡金融控股公司拥有20家大型“与政府有联系”的企业的股份，占新加坡GDP的12％，其中有12家企业在新加坡股票交易所上市，约占市值的20％。

　　在新西兰，16家国有企业的产值约占GDP的12％。

　　在韩国，国有资本在企业资本结构中占到60％，国有企业在国民经济中占有很大比重，已成为韩国政府干预经济的物质基础。0N6n/N%pXe
/B)Ng7qP]9v
　　在日本，从明治政府时期开始建立了一大批国有企业，到上世纪60年代，日本通过《特定产业振兴临时措施法》，制定了八幡制铁和富士制铁的合并构想，通过政府的介入建立了大型国有企业，加强了国际竞争力。
UR8Y{P,R5y3Q
　　即便是在作为“自由市场经济”杰出代表的美国，政府创办的国有企业和官私合营企业，以及国家对教育、科学研究的投资等，也占到了美国经济总量的相当比例。QPg/{ho
x@:P WhI!I4pgc;]#b
　　由此可见，在世界上的绝大多数国家，包括市场经济发达的国家都存在着相当比例的公有资产。公有资产的存在，可以说是一个全球性的经济现象。

在水一方 2008-7-9 15:09

一、公有资产——全球性的经济现象（2）

　3.公有资产的存在不是偶然现象u T+ak xJhs*xa;Q

　　公有资产和公有产权的存在不是一个偶然现象，而是实现社会经济稳定发展的必然选择。公有产权的存在，有其深厚的理论基础和明显的现实意义。在理论上，公有产权是医治“市场失灵”的良方；在现实的经济生活中，通过在社会主义市场经济条件下加强对公有产权的管理，提高公有资产的效率也是完全可行的。!HjBX+_'k5y/bgC

　　尽管公有产权的确存在着这样或那样的缺陷，但它的存在仍然有其特殊的理论基础，主要是现实经济生活中不可避免的“市场失灵”和“市场缺陷”，除了通过政府的财政政策和金融政策进行干预外，还必须要有公有产权来给予弥补，以确保一个国家的经济稳定运行和社会的健康发展。d1n5w+`,]^@
/h8Q gwTj$B4g!K
　　所谓市场失灵，是相对市场效率而言的，是指市场在资源配置的某些方面是无效的或缺乏效率的，尤其是在以下三种情况下尤为突出：

　　第一个是“垄断”。当某一个行业在产量上达到相对较高的水平后，就会出现规模收益递增和成本递减的趋势，这时出于对规模效益的追逐就会出现垄断。19世纪后半叶，随着第一次产业革命的基本完成，美国经济集中与垄断的趋势日益明显：洛克菲勒通过对30多家炼油厂的收购和兼并，组建了美国历史上第一家也是世界上第一家托拉斯——美孚石油公司。随后，在制糖、烟草、煤炭、铝业、钢铁、屠宰、酿酒等领域也相继出现了一批托拉斯组织。到了20世纪上半叶，这种情况更加突出，美孚石油公司甚至控制了全美石油市场的90%。这些超级托拉斯组织为攫取超额垄断利润，凭借其雄厚的经济实力控制原料来源、划分销售市场、限定产品价格，不断挤垮或兼并中小企业，严重地损害了中小企业和广大消费者的利益，对市场经济国家所积极倡导的自由竞争构成了极大的威胁，迫使罗斯福政府不得不出手干预，采取强硬手段把美孚石油等一批寡头托拉斯集团进行强制拆分。0w,P$VJl'G'x6Ak)w"D

　　第二个是“信息不充分”。在市场经济条件下，生产者和消费者的生产、销售、购买都属于个人行为，双方都不能掌握必要的信息，信息的不对称或不对等也是导致市场失灵的一个重要因素。
1@+w2GRzG|f?x
　　第三个是“外部效应”。外部效应就是指在市场活动中没有得到补偿的额外成本和额外收益。当出现正的外部效应时，生产者的成本大于收益，利益外溢，得不到应有的效益补偿；当出现负的外部效应时，生产者的成本小于收益，受损者得不到损失补偿，因而市场竞争就不可能形成理想的配置效率。
t ?&^2L\9W$r
　　市场缺陷主要表现在收入分配和经济波动两个方面。市场经济即使是有效率的，也不可能完全兼顾社会公平。公平和效率是不可分的两个方面，一旦出现严重的分配不公，也就失去了效率。自发过度的竞争不可避免地会导致失业、通货膨胀和经济波动，这就是所说的“市场缺陷”。#}b4E$XH|$I
`q){^ [8D6Yv3^4K
　　“市场失灵”和“市场缺陷”的不可避免，决定了一个国家要确保经济的稳定运行和社会的健康发展，就必须通过政府介入或干预的方式来予以调整，而这种介入或干预除了财政手段和金融手段以外，还必须有一个更为直接有效的载体，公有产权正是最合适的载体，这就为公有产权的存在提供了坚实的经济学基础。3b:q-a{+A6p,k
vp tr6}\/Oiw
　　而公有资产的存在会使得市场经济更有效率。1977年诺贝尔经济奖获得者詹姆斯R26;米德就是这一论断的支持者。詹姆斯R26;米德是凯恩斯的学生，也是现在世界各国使用的GDP核算法的两个发明人之一，他的一个最深刻的论证就是：“公有资产的市场收益可以降低对税收和国债的过度依赖，提高整体经济效率”。国家如果不能依赖国有资产的市场收益，则只能依赖税收和国债。但税率过高会降低个人和企业工作和创新的积极性；而发行国债过多又会抬高利率，不利于生产性投资。将国有资产、税收和国债三者做整体通盘的考虑，通过国有资产的市场收益来降低税率和减少国债，是米德对西方“自由社会主义”理论的重要贡献。4]d;H:HT6S

　　所以，不管经济学家们如何论证公有产权资源配置缺乏效率，公有资产和公有产权的存在仍是一个不争的事实。而且在世界经济发展的过程中，公有产权的确对经济发展和社会稳定起到了不可替代的作用。

4.公有资产管理过程中存在的共性问题
;fK g5Nt-W_
　　尽管公有资产的存在有其合理性，并对推动世界经济发展起到了重要的作用，但我们不能否认，公有资产的确面临效率低下等一系列的问题。

　　第一个是效率问题

　　新制度经济学派的学者们认为，私有制是市场经济条件下最有效率的产权制度形式，而公有产权是低效的，无法实现资源的有效配置。他们主要是从以下几个方面来进行论证的：W*y ]+et*HO

　　首先，在信息不对称的条件下，私有产权的制度安排具有高效率的特点。私有产权是以自然人为基础的财产，财产所有者拥有包括收益权、转让权、委托权等在内?全部产权束，真正实现了剩余索取权与剩余控制权的对应。财产所有者不仅拥有对财产的全部处置权，而且有权获得财产高效率使用所产生的全部收益，当然也必须承担财产滥用所产生的全部后果。私有产权这种特征，决定了财产所有者必定具有强烈的内在动力来监管财产的使用状况，有足够的内在动力搜寻市场信息以签订有利于自己的契约，保证财产的使用能够为自己带来最高效用。与此形成鲜明对比的是，公有财产的代理人是依靠政府的行政命令层层指派的，代理人只享有政府控制下的有条件的剩余控制权，无权获得剩余收益。这种剩余控制权与剩余索取权的偏离状态，必然导致公有产权的代理人对公有财产的处置不是遵循市场条件的“经济利益最大化”原则，而是主要取决于上一级代理人对基层代理人的业绩评价标准。公有财产的行使代理方式以及整个产权系统对代理人业绩评价标准的“行政色彩”，必将导致公有财产的代理人不可能像私有财产的所有者那样从收益最大化的角度去搜寻市场信息，从而使公有财产的代理人在市场交易过程中不可避免地处于信息弱势地位，导致低效率。f_qe\_:}9@
"S;O Z@A
　　其次，私有产权是最节约交易费用的产权形式，而公有产权的交易费用高昂。所谓交易成本是指一系列制度成本，包括信息成本、谈判成本、拟定和实施契约成本、界定和控制产权成本、监督管理成本和制度结构变化的成本。伊夫R26;西蒙和亨利R26;泰泽纳、迪蒙塞尔在《经济杂志》上讲了一个例子：如果某地有一块公地，某一村民突然在这块地里放牧比别人多的牲畜，人们本可以阻止他的行为，但由于对其他人而言，所受损失很小，而避免损失却要付出多得多的谈判费用，为了节约这些交易成本，最好的办法就是将公地私有化。如果某人还要进一步扩大牧群规模，就必须从其他人那里购买土地。这一例子表明，由于交易费用的存在，私有制是最节约交易费用的产权形式，这样的理论也可以用于解释历史上曾经存在过的圈地运动。当然，交易费用的高低还受到法律对资源的使用与交易的限制。

　　再次，完备的私有产权为经济增长提供了激励机制，是最具增长动力的产权制度，而公有制则缺乏利益的激励机制。制度学派认为：从利益驱动机制分析，产权一旦私有，私人就可以排他地使用和获益，私人也会从保护自身利益出发推动私有产权的界定和产权保障制度的形成。私人产权一旦界定和得到保护，产权就会根据市场价格自由交换，资源将会流向出价最高者，流向效率最高的使用者。同时由于产权受到法律的保护，创新的成果和利益就不会被第三者无偿分享，将会产生一种激励机制，使创新不断涌现，促进经济持续增长。因而，私有产权制度被认为是一种能协调个人利益和社会利益矛盾的激励兼容的制度。而公有产权则不具有排他性，个人努力的成果会被第三人分享，因而缺乏激励机制，使社会福利、经济效率受到抑制；公有产权又具有不可让渡性，资源不能流向更有效率的方向。由此他们得出结论，公有产权是低效率的。

在水一方 2008-7-9 15:10

一、公有资产——全球性的经济现象（3）

　第二个是公有产权的蜕变问题,G(ND1^C;L[_4V4p3o
)K{1fA \?(qh
　　所谓公有产权蜕变，是指某些个人或小团体，利用手中掌握的公有生产资料的支配权和使用权，为个人或小团体谋取私利，使产权的公有性质发生部分质变的社会现象。

　　在经济体制改革的进程中，公有制的实现形式已经发生各种各样的变化，值得提出的问题是，这些变化并非都是积极进步的，也并非都是有利于生产力发展的，有些可能是消极的，甚至是具有破坏性的。比如说公有产权的蜕变问题，不可掉以轻心。
9q9Qy-oB m"zy
　　目前在我国经济生活中，公有产权蜕变已不是个别现象，它具有广泛的表现。
"[k3^A&a _
　　第一种情形是国有产权的部分丧失。在两权分离的状态下，国家放弃了部分生产资料的经营权、处置权和分配权，如果这部分权利以微观所有权的形式被个人或社会部分成员所占有，就有可能导致国有产权部分国有属性的丧失。国家实际上不能控制这部分权益，它可以属于私人，也可以属于某一局部的利益团体，如果他们将其作为一种谋取私利的手段，那么该国有生产资料便具有私有成分。在这种情况下，企业的资产由厂长或经理随意支配，公有制在一定程度上变成了厂长、经理的个人所有制，公有制成为空洞的概念，被完全虚化了。Q|,DU/V

　　第二种情形是“公有私用”、“公款消费”。这种情形该是大多数民众最熟悉也是最痛恨的。因为第一种情形一般来说会比较隐蔽，专业的监管部门和审计机构可以检查出来，普通民众却不一定能了解。但对于公有私用和公款消费，却是大家最熟悉不过的了。举几个最简单的例子。比如公款吃喝，动辄洋酒鲍鱼；比如公款旅游，用公家的钱到处去玩，有的还美其名曰“爱国主义教育”，或者是出国考察学习别人的先进经验或技术；再比如曾经风靡一时的豪华结婚车队，那些车子的前后车牌上还贴上了“百年好合”之类的美好祝词，实则为了遮挡号牌——怕别人认出那是公车！但尽管怕，还是要用——公家的东西，不用白不用，用了也白用嘛。8o#_'z:j!nO`
U!n4DmWJ^%F
　　第三种情形是公有财产被作为获取个人利益的一种交易手段。一些企业的厂长或经理，集人、财、物大权于一身，俨然是企业的老板。他们可以最大限度地按个人意志支配国有财产；安置自己的亲属到工厂任居要职；在各种市场交易活动中，利用职权为个人捞取好处；特别是在与外部的交易活动中，牺牲国家利益，个人捞取好处，以致公有企业中出现了许多“富方丈”的“穷庙”。 l8g?D*N KV
rsY[,f&Y(~A
　　当然，公有产权蜕变的问题不是中国的专利，在其他国家的国有资产管理过程中同样存在类似的问题。
.V KnR)r}:R
第三个是监管与反贪问题*@5O-^Ccl

　　自上世纪70年代起，国际上掀起一股公有产权私有化的潮流，一方面是苏联等社会主义转轨型国家国有经济的分裂与流动，另一方面是西欧市场经济国家的国有资产私有化。上述两类公有产权的流动方式效果都不尽理想。原苏联等国家的休克疗法一夜之间将国有资产打碎分净的做法，导致了资源配置严重失衡，产业寡头迅速崛起，引起社会各方的严重不安，以至于现在的普京政府还不得不为此付出重大的代价。而德国、英国、法国等市场经济国家也是由少数官员主导国有产权私有化，以至于私有化部门官员频繁落马、丑闻不断，引起政敌攻击、民众不满。
(O6i(V;~pvF
　　在我国，国企改制中的犯罪问题也成了经济犯罪的“重灾区”。据新华网报道，从2005年底举行的西安市国企改制中经济犯罪（国有资产流失）问题研讨会上获悉，5年来，西安的反贪案件约有50％集中在国有企业。西安市检察院经济犯罪研究中心联合西北政法学院刑事法律科学研究中心，分别对近20个政府部门和大型国企进行了1年多的调研。据不完全统计，仅2003年，西安阎良区内航空企业因贪污、受贿、挪用公款等就导致800余万元国有资产流失，13亿元国有资产面临流失的风险；因个人或集体违法、违纪、渎职、过失等原因造成9000余万元国有资产流失。

　　由于社会转型期法律制度不完善、市场机制不健全、产权关系不明晰以及监督管理不到位等多方面原因，使得国企改制成为经济犯罪的“重灾区”。不少国企在经营过程中对人、物、财的管理存在漏洞，审计监督力度不够，对无形资产流失问题的研究不够，相关法律法规滞后，政策可操作性不强，企业的管理体制、经营机制运行不畅等，多种原因造成了国有资产的大量流失。|k([-w#N J
0P]D1F0`X Lvm"[
　　公有产权管理中的贪污腐败问题也不是中国人的专利，法国政府负责主持国有企业私有化改革的部门，也曾出现负责官员落马的现象，其他许多国家也难以幸免。对此问题，透明国际组织腐败指数总负责人约翰R26;兰斯多夫有过精辟的总结：“政府采购和国有资产转让，在全世界都是滋生腐败的土壤。”1pbvw(U4W\&^.k8A`'L
1c3P5k/sT/Sm!|/d
　　因此，加强公有产权管理，预防和减少公有产权管理过程中的职务犯罪和防止公有资产的流失，同样是世性的难题。S+o_&oE%c1{(kK

　　第四个是与宏观经济环境变化不适应的问题ghVShe
4}'H7Ku6a/LU [m
　　从二战结束到20世纪70年代以前，多数国家奉行凯恩斯主义经济理论，实行国家干预经济运行和直接参与经济活动等方式，加强政府对市场的干预。这在一定程度上弥补了市场失灵的弊端，使国有经济得到了较大发展。但是，在经过1974～1975年的世界性经济危机之后，西方国家陷入了经济停滞和通货膨胀并存的怪圈。U%]f3Ny

　　首先是经济增长停滞。1951～1973年间西方发达国家的国内生产总值平均增长率为47％，而1973～1983年间则为24％，下降了几乎50％。5DL'I0`|4v

　　其次是物价上涨快速。西方发达国家通货膨胀率1951～1973年间平均为34％，而1973~1983年间则上涨到99％。#F1[:O1p:H#^g{O$V

　　再次是失业人数剧增。就业状况不仅是衡量一个国家宏观经济状况的基本指标，而且是决定社会安定与否的重要因素。西方发达国家在经济增长放缓的同时，失业率急剧上升，从1960年的平均3.05％攀升到1982年的平均8.12％。其中失业率上升最快的英国从1.6％上升至12％。&{5y^$UU
p4y G%O xW3B
　　最后是固定资本投资速度下降。在西方各国，私人资本经过一段时期的发展，实力已经明显壮大，不再需要国有经济的扶持。私人资本已经有实力进入一些过去只有国有企业才能进入的行业，同时私人资本自身的竞争力大大提高，可以和国有企业展开公平竞争。国有经济作为医治市场失灵的有效手段，在新的宏观经济环境下渐渐失去其原有的作用，西方国家开始重新审视凯恩斯主义，重新探询国家干预经济的力度、形势和手段。

　　看起来，相对于权属清晰的私有产权来说，公有产权的确存在着出资人不到位、代理链条长、监管难等问题，这些问题也的确在相当大的程度上影响了公有产权的效率。但是，这种低效率对公有产权来说是必然吗？提高公有产权的效率是否“有路可寻”？

在水一方 2008-7-9 15:10

二、流水不腐——公有产权必须流转起来

　　理论与实践似乎都证明了公有产权的低效率。但我要说的是，事实并非完全如此。

　　效率的实质，是在一定的约束产权下实现经济利益主体偏好的最大化，这就意味着经济主体必须是理性的行为主体，它必须追求利益的最大化和成本的最小化。因此，即便是私有产权，其效率也会受到行为人的知识能力和理性程度的限制。公有产权只要有效解决出资人主体的权、责、利问题，完全可以通过加强管理的方式提高效率。
]U v4Ka.V!enY$y
　　此外，最为核心的一点就是，低效率的问题与资产的流动程度有密切的关系。资本的逐利性原则，决定了它有向利益最大化方向流动的潜在需求。如果不能流动，一份资产被束缚在某一个产业领域中，即便是这个产业已经日薄西山也不能流动，那提高这份资产的使用效率也只是一句空话。而一旦解决了公有资产的流动问题，这个行业不行了，资产可以马上转移到其他的有效率和效益的行业中去，转移到能创造更大社会效益和更多经济效益的行业中去，那么，提高公有资产的效率也不是不可能的事情。

　　古人云：“流水不腐，户枢不蠹。”对解决公有资产的低效率来说，“流动”是关键，必须使公有资产处于不断的运动状态之中，使公有产权形成合理的流向和有序的流动。

　　1.流动才能优化资源配置
5s_F7GQF3x
　　在任何社会，人的需要作为一种欲望都是没有止境的，而用来满足人们需要的经济资源却是有限的。资源的稀缺性，决定了任何一个社会，都必须通过一定的方式，把有限的资源合理地配置到社会需要的各个领域中去，以实现资源的最优利用。!k9E$s\AIab
7vKp6AoD9y8v
　　在市场经济条件下，资源的优化配置是，通过反映供求关系和资源稀缺程度的价格的变动，引导各种资源在各产业部门、企业之间流动，使资源由供给过剩的部门向供给不足的部门流动，由经济效益低的部门和企业向经济效益高的部门和企业流动。市场机制这种优化资源配置功能的实现，在要求价格必须充分灵活、能够及时反映资源供求状况的同时，还要求资本能够自由流动。通过流动，资本产权在处于不同地区、生产不同产品的企业和部门之间进行变更，产生资源的新组合，使社会资源得以优化配置。az D%h P

　　2.流动才能实现产业升级JP^~,T/A
5x:OlG+aT]0o-|k
　　产业的发展关系到一个国家或经济组织的国际竞争力的提升。通俗地讲，国际竞争力就是指一个国家或经济组织在世界市场上均衡地生产出比其竞争对手更多财富的能力。美国的迈克尔R26;波特教授明确地将国际竞争力定位于产业层次，并将产业国际竞争力定义为：一国在某一产业的国际竞争力，为一个国家能够创造出一个良好的商业环境，使该国企业获得竞争优势的能力。并由决定产业竞争状态的五大因素推导出影响产业竞争优势的六大因素模型，即著名的“国家菱图”模型。
MQ`&Hi
　　产业结构优化升级是生产力发展的客观要求。产业结构的调整，实质上就是要实现要素在部门间的流动和产权交易。通过流动，来有效地解决产业结构调整与升级中资产专用性与体制进入壁垒的矛盾。公有产权要实现产业升级，同样需要通过流动重组的方式来实现。
)mts)W+GnB
　　3.流动才能提高运行效率
Kf'Zmt
　　资本的生命在于流动。由于国有经济存量资产在归属方面存在部门化、地区化和管理的实物化等问题，致使国有资产难变现、难流动、难重组。如果国有经济不能随市场和经济发展阶段的变化而调整，国有资产存量难以通过流动和重组得到优化，就会影响国有经济的效益，也会影响国有经济功能的发挥。"K2o;D&h"U].Hm
Qb UliAa{:l
　　有人曾经形象地做了一个比喻：现在民营企业是骑着摩托车前进，“三资”企业是跨着骏马前进，唯有国有企业背着沉重的包袱在爬山。细究起来，出现这种怪现象的症结在于：国有企业的产权被凝固化了，没有在市场上通过产权交易而“活化”。因此，国有企业要焕发生机，国有经济要发挥效用，就必须提高公有产权的流动性。通过流动，来打破条块分割的局面，实现国有资产的价值化管理，最终实现资产的保值增值。

　　4.流动才能发展混合所有制
'aB c1VD+oL:R+y
　　生产资料所有制是社会经济制度的基础，它规定着社会经济制度的性质。不同的生产方式总是有不同性质的所有制形式与之相联系。如资本主义生产方式是与生产资料的私有制联系在一起，社会主义生产方式则是建立在生产资料公有制基础之上的。

　　混合所有制作为一种最基本的财产所有权形式，是一种由多种所有制形式经济组合而形成的经济形式。它打破了单一所有制的封闭性和局限性，使不同所有制形式在微观经济主体中互相融合、互相渗透，构成了一种新的经济主体，其性质一般是由混合所有制经济中占优势并控制企业出资者的所有制性质决定。r ijKH8]!{9~Z
M1u,I@y+t^ Mde
　　生产力决定生产关系。中国现阶段的生产力发展水平，要求有以公有制为主体、多种所有制形式共同发展的复合?所有制结构与之相适应。也就是说，要实现有国有资本、集体资本和非公有资本等参股的混合所有制经济。这必然要求公有产权能够有序流动。通过流动，国有资本从一般竞争性领域退出，向关系国民经济命脉的重要行业、关键领域集中，向大型企业集中，向优势企业集中，非公有经济则占据国有经济退出之后的空缺领域，形成在所有制结构上的投资主体多元化。3N'DL@"W'f%S9f2h(z

　　“流水不腐，户枢不蠹。”这个道理看起来很简单，做起来就比较困难了。尤其是公有产权的流转问题，在改革开放二十多年后的中国，依然没有得到足够的重视和广泛的认同。在发展的过程中解决问题、在流动重组的过程中提高效率，依然是我们在加快国有企业改革、建设社会主义市场经济过程中要大力宣传的话题。

在水一方 2008-7-9 15:11

三、经验共享——世界各国公有产权流转给我们的启示（1）

　　一方面，从弥补市场失灵、缺陷的角度出发，国有经济有其存在的合理性；另一方面，国有经济效率低下、监管困难的问题又迫切需要解决。怎么办？I]uk0o6o)qJ,c
~c?0AP\%a
　　面临这样一个共同的难题，各个国家都在积极探索国有资产管理改革的途径和方法，但各自所选择的方式方法却不尽相同。
m5e8\ v}%z5mD
　　概括起来，大体有两种思路，一是着眼于改变所有制性质。私有化正是这一指导思想的产物，市场经济国家中比较有代表性的是英国，转轨国家中比较有代表性的是苏联和东欧国家；二是原则上不改变所有制性质，而是着眼于经营机制和经营方式的变革，较有代表性的是意大利。
O%]"g+AsO
　　1.西欧国家的国有企业私有化改造

英国政府下猛药医治“英国病”.U_BF%C:H

　　20世纪70年代的英国，由于政企不分，没有竞争压力的国有企业缺乏创新，产品成本大、价格高；国有企业的管理和运作更像一个政府部门，官僚主义严重；加上英国政府和议会对国有企业限制严格，使得英国的国有企业普遍存在效率低、效益差、缺乏竞争力的问题，每年要靠40多亿英镑的财政补贴才能维持生存。英国国有企业的这种状况被戏称为“英国病”。G"W:a W-W6u.O cf|(N

　　为了医治“英国病”，解决国有企业面临的问题，1979年撒切尔政府开始了以股份制改造为手段的私有化运动，具体措施包括：通过股份制改造实现政企分开和所有权与经营权的分离；引入市场竞争机制，打破国有企业的垄断地位；最大限度地吸引投资人，尽可能分散股权，避免股权过分集中可能引发的少数人控制问题；鼓励职工购买和持有国有企业的股份；鼓励企业发行股票，并通过出售国有股权的方式获取财政收入、改善政府财政状况等。
*{+{cb?G,[8F
　　英国政府为国企改革确定了一个原则：让更多的人成为国有资产的所有者，而不是为了让政府获得最大的财政收益。应该说，英国的私有化改造基本实现了改革的目的，主要表现为：经济恢复稳定增长，自1983年初走出衰退阴影，实现了二战以后持续时间最长的稳定增长；通货膨胀率和失业率大幅度下降；企业劳动生产率和利润大幅度提高，竞争力得到增强；职工的收入增长、生活水平显著提高等。一个明显的成果就是，在1980年，英国国有企业曾在一个星期内花掉了9000万美元的政府预算；但在改革后的20世纪90年代中期，同样是这些国企，却能在一个星期内上缴同样数量的所得税。f Q1o)@o Y,a

　　值得注意的是，即便是大力推进私有化的英国，也不是对什么东西都一卖了之。对于一些关系国计民生或国家安全的企业，英国政府创造了黄金股（Golden Share），以确保政府部门对企业的特定权力，防止在完全失去政府控制的情况下，可能出现对国家和社会不利的影响。
t#ka Db\ r
　　法国有选择性的国有产权私有化

　　在发达资本主义国家中，法国是一个长期实行“计划市场经济”的国家，也是企业国有化程度最高的国家，其国有经济在国民经济中占有举足轻重的地位。随着第一次世界大战的爆发，法国政府为了摆脱经济困境和适应战争的需要，采取了一系列管制经济的国家垄断资本主义措施，在1919年实行了国有化政策，通过不固定的法律形式对一些工业部门实行“国家管理”。在1929年至1933年世界经济危机时期，法国政府为使大批私人企业免遭破产而对他们进行拨款，形成一批以国营公司和混合公司为组织形式的国有工商企业。从那时起，法国又经历了三次大规模的国有化运动。到20世纪80年代初，法国的国有化达到最高峰，国有企业达到4300多家，产值占国内生产总值的40％，投资额占工业企业投资额的比重达30%，职工人数占工业企业职工人数的23%。至此，国有经济在法国国民经济中的比重得到大大提升，几乎垄断煤炭、电力、铁路、航空等十几个行业。}8oCN5a9lQ
XaR,G7e!I8R
　　从20世纪50年代开始，法国经历了20多年的经济高速增长。到80年代，法国社会经济结构发生了重大变化：一是从社会资本结构看，民间资本力量有了很大加强，特别是金融机构高度发达，使经济发展对国有资本的需求变小，社会集资过程在很大程度上取代了政府的筹资过程；二是从产业结构上看，一批高新技术产业部门和新兴工业部门迅速崛起，不少传统产业成为夕阳产业，由此带来了一大批国有企业的衰落。在官僚主义和垄断带来的效率低下、经营亏损等问题和全球私有化运动的双重推动下，法国从1986年开始对国有企业逐步进行私有化改革。

　　改革首先从竞争领域或经营相对较好的企业开始。为了保障改革的顺利进行，法国于1986年修改了宪法，并颁布了两项私有化法案，给国企改革提供了法律依据。1993年7月19日，法国新的私有化法案出台，批准对21家国有企业集团进行私有化，涉及约1760家企业，涉及的行业有钢铁、石油、基础化学、汽车、航空制造、有色金属加工和电子等，从而大大削弱了国有部门在经济中的分量。这次私有化之后，国有大型企业数量明显减少，余下的主要集中在基础经济部门中，比较著名的有法国电力公司、法国煤气公司、法国煤矿公司、国营铁路公司、巴黎独立运输公司和法国邮政及电讯公司等，这些企业的员工占国有企业就业人数的3/4。
K;V-RELt
　　意大利以调整经营机制为主的国有企业改革

　　同英国、法国的情况有所不同的是，意大利的国有企业改革以调整经营机制为主，采取股份制和开放资本的方式，将企业推向市场。总体来说，意大利国有企业改革的一大特色是“国家参与制”。它在国有经济系统中形成了一个从政府到母公司、子公司、孙公司多层次的产权组织结构体系。国有企业的股份由国家组建的控股公司逐级控制，政府对参股国有企业的管理是通过各个控股公司进行的。国家控股公司内部又分为三个层次： yA|4UIZ|sI
3s#G!F O{,J
　　第一层是跨行业、跨部门的巨型综合性国有控股公司。这类控股公司属于大型财团性质，是从事资本经营活动的投资公司。公司的任务是负责经营管理国家拥有的股份；指导、协调各子公司的投资、经营和生产活动；向子公司提供必要的财政支持和信息、技术、人才服务；选拔子公司的高级管理人员等。$c3u/~w)uyM]P

　　第二层是若干次级专业控股公司。这类公司按行业或部门组成，专业性较强，可发行股票，是金融性与生产经营性结合型的公司。它所控制的三级公司，少则几个，多则几十个不等。

　　第三层是基层参与制企业。它们直接从事生产经营活动，可以发行股票。
yW4e9H/AS
　　以意大利著名的埃尼公司为例，该公司从1995年到1998年连续向市场发行股票，每年筹资40多万亿里拉。埃尼公司近40%的股份由国家掌握。而对于其他投资者，公司的售股原则中明确规定，每名投资者的持股率不得超过3％。此外，为了确保国有资产的保值增值，意大利成立了3家国家控股公司，代表政府管理国家掌握的企业股份，在企业的股票买卖中行使股权。

在水一方 2008-7-9 15:11

三、经验共享——世界各国公有产权流转给我们的启示（2）

　2.把国有资产打碎分净的俄罗斯和东欧国家
${3@V7ji*d;zDo
　　俄罗斯自1992年开始了以国有资产私有化为主要特征的国有企业改革历程。为了加快国有企业的私有化进程，俄罗斯政府甚至专门出台了《关于加快国有企业和市政企业私有化的命令》和《1992年俄罗斯联邦国有企业和市政企业私有化纲要的基本原则》两个文件，从1992年1月1日起开始正式实施。到目前为止，主要经历了以下四个阶段：H GvOBWo6k8WDOe+w
}x;~M${Y-Ov
　　一是“小私有化”阶段。俄罗斯的国有企业改革是从小私有化开始的。所谓“小私有化”，是指商业、服务业、建筑业、运输业、小工业企业产权关系的变革(其标准是固定资产账面净值不超过100万卢布，职工人数不超过20人）。小私有化从1992年起到1993年已基本完成。截至1993年底，共完成了约6万家小企业的私有化改造，商业和服务业中70%的企业实现了私有化，工业中轻工、食品和建材部门私有化的比重达56%，运输部门私有化企业比重占46%。4JIWq2ZBB

　　二是“证券私有化”阶段。证券私有化从1992年7月开始，1994年6月底结束，主要特点是通过发放私有化证券无偿转让国有资产的产权。具体做法是：将一定数额的大型国有企业(职工人数在1000人以上，到1992年1月1日企业的固定资产账面净值在5000万卢布以上的企业）改造成开放型股份公司；向每个公民（不分年龄、社会地位、收入水平）每人无偿发放面值为1万卢布的“私有化券”；在专门的拍卖市场上出售私有化企业的股票，公民可用私有化证券购买这些股票。
V6?([M$S
　　三是“货币私有化”阶段。货币私有化从1994年7月开始，到1996年12月底结束，主要做法是按市场价格出售国有企业资产，把私有化过程与投资活动结合起来，投资者可获得企业股票的控制额。在这一过程中，还实行了国企股票“抵押拍卖”和债转股等办法。

　　四是“个案私有化”阶段。1997年7月21日，俄罗斯总统发布了《关于俄罗斯国有资产和地方资产私有化法令》，提出了与前期不同的新政策，其主要内容是:有选择地进行国有企业的股份制改造；私有化的重心从注重数量转向注重质量；强调私有化的中心是增加投资和提高企业效率；采取在资产原值、账面价格和市场价格综合基础上评估国有资产价值，防止国有资产流失；加强国家对私有化过程的监督。-]K0|9a9`y)G
~$R7J[;QDp:j]x
　　实践证明，俄罗斯国有企业改革的速度和强度远远超过了社会的承受能力，导致大量的失业和贫富差距的拉大，加剧了社会矛盾。;qhFo`O2].p{
9Sm'ZXx:MN6c
　　首先，改革的速度越快、强度越大，失业人数越多，社会负担和压力就越重。俄罗斯国企改革过程中出现的大量失业与成熟市场经济运行中出现的正常失业现象不同，是一种由国企改革带来的“转轨性失业”。根据国际劳工组织的抽样调查，1992年俄罗斯失业人口为359.4万人，1993年为416万人，1994年为547.8万人，1995年为643.1万人，1996年为678.8万人，1997年为640万人，1998年为857万人，1999年达到909.4万人，2000年失业队伍开始下滑，年底降为699.9万人，上述数字还远远不能反映实际失业的规模。如果加上强制休假的职工和非全日制工人，失业人数超过1000万，失业率达到15%。
I0h&U l$C9Z,Zb&h4I#N;r
　　其次，贫富差距拉大，加剧了社会矛盾。大批失业者进入贫困阶层，而在职工人的工资及退休人员的养老金也被长期拖欠，使贫困群体的规模扩大，加之“体克疗法”引发的恶性通货膨胀更使失业者的生活处境雪上加霜。另一方面，在国企改革中大获其利的权贵们都成了腰缠万贯的暴发户，贫富差距进一步拉大，两极分化严重。)aJ'_`eS[T*g4Y

　　第三，导致国有资产流失严重。通过证券私有化过程中对国企股份的无偿转让，以及在货币私有化过程中对国企资产的过低评估，造成俄罗斯国有资产的大量流失。据专家估计，由于低价出售国有资产，国家损失至少1万亿美元。根据俄罗斯国家杜马听证会上公布的资料，俄罗斯国有资产私有化过程中造成的损失总计为9500万亿卢布，相当于俄罗斯1996年国内生产总值的4.2倍和“二战”期间损失的2.5倍。

　　第四，导致经济增长大幅度下滑。过快的私有化进程使得俄罗斯经济一直处于衰退性危机之中，社会生产持续大幅度下降，生产效率倒退了数十年，1992～1998年国内生产总值累计下降40%，直至1999年起才开始复苏。经济下滑固然与政治局势有关，但主要还是由于私有化本身和整个经济系统存在问题。俄罗斯一开始就对现有国有企业进行大规模的私有化，大量企业的生产经营条件骤然发生变化，原来的计划经济体制被打破，新的市场经济体制又建立不起来或不适应，结果生产急剧下降。
j3_0Z-Q1` I WL
　　由于政治上的天然联系，东欧的大多数国家都采取了与俄罗斯相类似的改革路径和方法，所遇到的问题也与俄罗斯大致相同。直到今天，这些国家的人民还在为这场改革运动承担着压力。

在水一方 2008-7-9 15:12

三、经验共享——世界各国公有产权流转给我们的启示（3）*kQ!pkBW

　　3.其他国家国有企业改革的实践

上世纪80年代以来出现的世界性国有企业改革浪潮，从欧洲到亚洲，波及世界上大多数国家。除欧洲的英国、法国、德国、意大利、瑞典等国外，亚洲的日本、新加坡、马来西亚、印度尼西亚等国也纷纷对国有企业实行改革，内容分别涉及铁路、航空、海运、电报电话、烟草专卖机构、大型企业集团等，其中印度尼西亚通过拍卖使海运、出版等行业中的国营企业私营化；新加坡、马来西亚则分别通过股票公开上市的办法对航空公司、国营建设工程公司，以及国际海运公司和电气通信公司等实行股份制改造；日本则通过民营化改革，较好地解决了亏损的国有企业如日本国铁的债务问题。8i:ctpuv]8W

　　日本的国有企业改革

　　日本在明治政府时期就建立了一大批国有企业。到了上世纪的60年代，日本通过了《特定产业振兴临时措施法》，制定了八幡制铁和富士制铁的合并构想，通过政府的介入建立了大型国有企业，加强了国际竞争力。上世纪80年代中期以来，日本的国有企业步入衰退期，日本政府开始着手对其进行改革。改革的主要做法，一是国有民营，通过民营化改革，使国有企业的所有权和经营权得以彻底分开；二是引入市场机制，通过市场竞争机制的作用，借以提高国有企业的经济效益；三是股票出售，通过出售被改造国有企业的股票，改变该企业的经营管理机制，使民营化得以彻底实现；四是分担债务，通过对亏损企业的债务区分，相应的由政府和企业各自承担一部分债务，联合清偿。据统计，1975年日本全国共有114个特殊法人，1985年还有99个，而到了上世纪80年代末期，随着公营企业民营化改革的推进，就只剩下92个了。

　　新加坡实行政府控股的国有企业民营化6LM(I9t+se5C3N0A
ob4I3pq Qk@;m3l#Z
　　在新加坡，国有企业统称为“政府经济实体”，分为法定机构和政联公司。在上世纪80年代初期，新加坡国有企业涉足的领域广、经营业务范围大，法定机构垄断了全国的基础设施和服务事业，包括工业区开发、交通运输、电话邮政、广播电视、港口机构及部分医疗保健服务；而政联公司的业务则涉及金融、航空、电子、生物、石化等行业。随着世界经济形势的变化，新加坡政府自上世纪80年代中后期开始对国有企业进行以民营化为中心的改革，1994年宣布把百腾置业公司（房地产巨型公司）、莱欧式城（购物及写字楼）、新加坡特许工业公司、新加坡科技公司等大型政联企业的部分资产有计划地拍卖，后来又有新加坡地铁公司、新加坡港务局、新加坡民用航空公司所属的机场管理经营机构先后挂牌上市。连庞大的新加坡电信公司也实行了民营化，出售股票筹集的资金占其总资产的11％，约40亿新元。
Efr9SNdtF3o!S
　　新加坡国有企业民营化的一个显著特点，是对民营化的国有企业一律实行政府控股。新加坡法律规定，民营化的政联企业中至少要有30％的股本是由政府控制，任何个人不得拥有超过5％的公司股权，外国投资者入股则不允许超过公司资产总值的15％，从而避免了私人尤其是外国投资者控制其国有企业。t"xiu6N(m
L ko$bi0w@tfF
　　通过改革，新加坡国有企业的经济效益普遍得以提高，并增强了在国际市场上的竞争力。目前新加坡是世界上国有企业效益最好的国家，这与新加坡政府利用高新技术与市场机制改造国有企业不无关系。此外，民营化不但没有减少新加坡政府在经济中的作用，反而加强了其干预和调控经济的能力。在民营化的同时，新加坡政府还进一步调整了国有企业的部门结构，缩减传统工业部门的国有企业，加大国有企业在新兴科技领域的发展。
%O+SYa([d#nl/[
　　美国的国有企业改革s(h%B RD\0c P4K1}z

　　作为“自由市场经济”的杰出代表，美国的私营企业占市场经济活动的主体，国有经济比重很小，主要集中在包括土地、建筑物在内的政府不动产，各级政府投资兴建的基础设施，以及政府创办的国有企业和官私合营企业。!qwPz3u4[a1d$K8f)p
#^|ne%_4?
　　美国的共和党与民主党从来都反对国有化，反对把国有化作为控制经济、实现既定目标的主要手段和工具。他们害怕企业的国有化会动摇资本主义统治的基础。在国有企业改革方面，主要通过出售国有资产和放松市场管制的方式来进行。在出售国有资产方面，美国政府曾在二战后把大部分军工企业出售给私人垄断企业，上世纪80年代以来又相继出售了包括联邦铁路货运公司、部分国有土地、电力销售机构、全国铁路客运系统等在内的一批国有企业。在放松市场管制方面，重点取消了对国有通讯业及公共汽车业的管制，取消了对绝大部分有线电视和无线电广播以及电子计算机的电讯服务方面的限制。
.H1ge4R?4]M
　　4.世界各国实践给我们的启示
0G%{,g5D1c1K0]^
　　从上面的讨论中我们不难发现：公有资产和公有产权不是中国所特有，世界上的多数国家都有国有企业，且国有资产在本国经济中都占据着相当的比率。国有企业和国有资产的存在，对于解决“市场失灵”和“市场缺陷”、加强国家在涉及国计民生和国家安全的关键领域的控制方面起到了不可替代的作用。

在水一方 2008-7-9 15:12

然而，由于公有资产固有的属性和缺陷，加上管理上的不足，随着世界经济一体化进程的加快，国有经济越来越难以适应经济快速发展和社会进步的要求。为了解决国有经济运行和国有企业发展中面临的效率低下等问题，世界各国都根据各自的经济发展目标、经济管理理念和各自的国情，采取相应的措施进行国有经济的战略性调整和国有企业的改制重组。尽管改造的方式及变革的模式各不相同，但基本目标主要是两个：一是提高经济效率，二是减轻政府的财政负担。
/`I)iaXG*ZU2V;S
　　从改革的思路和路径方面看，一种方式是着眼于改变所有制结构，大力推进私有化，只是有的国家走得比较远，采取了较为激进的做法，有的国家则采取了渐进式的方式，或采取了有进有退、有所为有所不为的方式；另一种是原则上不改变所有制性质，而是着眼于经营机制和经营方式的变革。从改革的实际效果看，除激进式的改革方式之外的其他方式的改革基本上都取得了积极的成果，但激进式的改革方式普遍带来了较多的政治问题、经济问题和社会问题，相对于改革成果来说，负面的效果更为明显。
j`,x@0O X%~v:{
　　随着西方国家国有企业私有化的推进，各国国有经济在国民经济中所占的比重都有所下降，但这并不意味着国有经济的调控力、影响力和带动力的下降。西方国家进行国有经济调整和国有企业改革，是因为他们对国有经济的目标、功能、规模和布局有了更新的认识：国有经济存在和发展的根本目标是为整个国民经济的发展创造有利的条件和客观环境，一般应配置在需要国家进行直接控制、关系到国计民生或国家安全的关键领域。因此，国有经济规模和布局应根据本国国民经济发展的实际需要来确定，并随着客观经济形势和国民经济发展成熟度的变化而变化。6E,T%V(v#N&pWq

　　因此可以说，对于大多数国家来说，国有经济的战略性调整应是一个持续不断的过程。尤其是进入21世纪以来，随着世界经济一体化的深入、以信息技术和生物技术为代表的高科技的发展以及知识经济和网络经济时代的来临，全球范围内的社会生产力得到了快速发展，各种生产要素资源和资本要素资源在全球范围内自由流动的需求日趋强烈。在这样的大背景下，国有经济作为世界经济的重要组成部分，有着不断调整和完善的内在需求。

　　我在认识世界各国经济发展和国有经济战略调整实践经验的过程中，形成了几点基本认识：u;k aGFT6SF
U6]WND2Cz/|A
　　其一，公有资产是一种普遍存在的、客观的经济现象。即便是在市场经济国家，只要市场失灵和市场缺陷不能通过市场经济本身来克服，公有经济就有着存在的理论基础和现实意义。在那些私有化运动最为猛烈的国家，至今也没有提出要彻底消灭公有经济和国有企业。作为社会主义国家的中国，对公有经济和国有企业做出彻底的否定显然也不符合经济规律，更不符合中国的国情。今后中国纯粹的国有企业会越来越少，但国有资产不但不会减少还会越来越多。Osm)Av?'poT1AX

　　其二，公有产权的低效率是一个不争的事实，但这种低效率不是公有产权的固有属性，私有产权同样存在低效率的可能性。公有产权的低效率受到多个方面因素的综合影响，出资人不到位、委托代理和缺乏长效激励机制是一个方面，流动机制不健全和流转市场不完善也是影响公有产权运行效率的重要因素。但不管是什么因素，都可以通过一定的办法来解决。-ze `;e[u_

　　其三，流水不腐，杂交出优势。公有产权必须流转起来,要在发展过程中解决问题、在流动重组的过程中提高效率。国有资产要与民营资产、外资资产相融合，形成混合所有制，才能产生最大效益。

　　其四，公有产权管理和流动是贪污腐败的重灾区，国内外都如此。但贪污腐败也不是公有产权领域所特有的，关键是怎样加强管理和建立健全预防机制。d|E0s%h
8|/J*p4va|o
　　总之一句话，不管是采取了什么样的调整模式和改革路径，只要市场失灵和市场缺陷问题得不到根本的解决，公有经济就有着存在的理论基础和现实意义；只要国有经济依然存在，如何提高国有经济的运行效率、如何兼顾效率与公平、如何防止国有经济管理过程中的腐败行为和如何保证国有资产流动不流失的问题就依然存在，依然是世界各国都必须共同面临的一个重大课题。如果我们通过努力，把这个问题解决了，就可以说是对世界经济的一个重大贡献。事实上，我们正在进行积极的探索实践，而且我们的实践也已经取得了一定的成效。

在水一方 2008-7-9 15:13

第二章国资流转：艰难的探索实践

1
“政治上很敏感、技术上很复杂，质疑起来很容易，辩护起来

　　很困难。”7UsDXpUw.s
E!zE5tz@ggk!aH
——某位专家对国有产权的转让和定价如是总结
x m GNmI!L6|
中国共产党领导全国人民，经过28年艰苦卓绝的斗争，在1949年建立了新中国，选择了社会主义道路，并在此后的几十年中，通过民族工商业改造、统购统销、高积累低消费等方式，创造并积累了数量众多的国有企业和规模庞大的国有资产，成为全国人民共同拥有的家底，成为改革开放的本钱。
$@K(Y$Fm:n0Ej
　　随着经济全球化的不断发展和改革开放的不断深入，传统的国有企业经营模式和国有资产管理方式越来越不能适应社会主义经济建设的需要，国有企业的改制重组和国有经济的战略性调整被提上议事日程。

　　在经历了放权让利、经营承包责任制、抓大放小等一系列的探索实践之后，“建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度”被列为国有企业改革的主要目标，国有经济“有进有退、有所为有所不为”的调整战略开始逐步实施。IF5O.Pw M%G]

　　然而，国有经济的战略性调整需要通过国有资产的流动重组来实现。国有产权转让，尤其是国有产权的定价是一个非常复杂的问题。如果通过行政化处置方式而不是通过市场公开转让，首先是为暗箱操作和私下授受预留了操作空间；其次，即便不违规也卖了一个高价，但因为这个价格不是经过市场形成的，容易让人联想到可能还应该卖一个更好的价格，使决策者陷入尴尬的境地。
1gB N:o0|W ]\;R
　　实践证明：国有资产的流动重组是经济行为，经济行为就要启动市场机制。中国国有产权转让通过政府有效监管下的市场化交易行为来实现，是一个正确的选择。

在水一方 2008-7-9 15:14

一、盘盘家底——中国国有资产概况4npq[z8x+c

　　经过新中国成立以来几十年的经济建设，我们国家积累和创造了数以十万亿计的国有资产。

　　要探讨国有资产的流转和怎样流转的问题，有必要先盘盘家底，看看我们的国有资产规模和构成状况。']3XBd g+]^Cb
)Y(f5p2ky P
　　1.国有资产的界定
#k\ D3p&x~k
　　界定角度不同，国有资产的表述也会有所不同。从资产归属角度界定，国有资产指的是“属于国家所有的全部财产以及各种自然资源财富”；从管理范围(或内容）界定，国有资产是指“国家或依据法律、或基于权力行使、或由于预算内或预算外支出、或由于接受馈赠、或由于资产收益取得应属于国有的财产”。两种表述方式的共同点是都认为国有资产就是国有财产。V0}'S'YW9i

　　需要注意的是，按照市场经济的理论，“资产”与“财产”在含义上是有区别的。一般来讲，只有作为生产要素投入生产经营活动的财产才叫“资产”，它一般具有增值的要求，而其他财产则不具有这种要求；“财产”是一个含义更为广泛的概念，财产可以是经营性的，也可以是非经营性的。%_It#OQ"P

　　因此，在理论和实践中，国有资产有广义与狭义之分。广义的国有资产定义为属于国家所有的各种财产、物资、债权和其他权益，指依法归国家所有的一切财产，包括：+{9x3sL UFb:}YmxW
DB8K(gQ+e-Iw
　　一是依据国家法律取得的应属于国家所有的财产；*XoN%E;p _'A[
(i0xJ^ vG
　　二是基于国家行政权力行使而取得的应属于国家所有的财产；

　　三是国家以各种方式投资形成的各项资产；

　　四是由于接受各种馈赠所形成的应属于国家所有的财产；xh/j$o*X;e
"eD4~Z"G;Z3d%i
　　五是由于国家已有资产的收益所形成的应属于国家所有的财产。['Aenq/O^n#pd6^
.h_Xd1UUs:`4F#w
　　狭义的国有资产定义为法律上确定为国家所有、并能为国家提供未来效益的各种经济资源的总和，指增值型或经营性的国有财产。

　　2.国有资产的分类#M[L#wj)W
@o/};k_
　　分类标准不同，分类的结果也会有所不同。 f3]u)S[7S&]6Fm;{

　　按经济用途划分，国有资产有经营性国有资产和非经营性国有资产两类。Bh*a/h%p"R

　　所谓经营性国有资产，是指各类企业经营使用的和按企业要求经营使用的国有资产，它以盈利为目的，在这一点上与私人资本没有本质的区别。{r?j(s
9@c'p!eG|h~
　　所谓非经营性国有资产，是指用于事业、行政、公益服务而不直接参与生产、流通的国有资产，主要分布在基础设施、公益项目等方面。从公共财政角度而言，这部分资产形成和使用的结果是国家和各级政府向社会提供大量的纯公共产品或准公共产品。2@7B"qxC)S$Nu

　　在一定的历史和经济条件下，经营性国有资产和非经营性国有资产是一种相互依存、相互融合和相互转化的关系。VC8s'If-f,G w

　　按资产存在形态划分，国有资产可以分为有形资产和无形资产两类。有形资产是指具有价值形态和实物形态的资产，包括固定资产、流动资产、资源性资产；无形资产是指不具备实物形态，却能在一定时期内提供收益的资产，包括知识产权、商标商誉等。e(Hg W'z8B

　　按行政隶属关系划分，国有资产还可以分为由中央政府管理的资产和由地方政府管理的资产两部分。nLr$\uosZ
q6?;Do Lp
　　还可以按所处的地理位置划分，分为境内国有资产和境外国有资产。
$N;a?xH*~
　　但是，不管按哪种方式来划分，国有资产的本质都是全民所有并委托国家统一管理的公有资产。6v7OD UQ e$drG

　　只有清楚地认识到这一点，我们才能充分理解，促进国有资产流动重组并在流动重组中保值增值是多么的重要，保证社会公众对国有产权转让的知情权和参与权是多么的重要。_:C'Q'r1_Z&S-Y F

　　3.中国的国有资产是怎样形成的

　　中国国有资产的形成是一个不断发展壮大的过程。分析国有资产的形成过程，可以清晰地地看出国有资产的几个来源渠道：7@)?K-\+o.u-HJ^

　　枪杆子打出的家底[ }T9SM2O1d

　　中国共产党自成立以来，经过几十年艰苦的革命斗争，在缔造新中国的同时，也在革命的过程中通过没收官僚资本、缴获敌伪财产物资和自行组织生产等方式，为新中国积累了一点家底，形成了国有资产的一点原始积累。

在水一方 2008-7-9 15:14

新中国成立后，国家依法宣布国有城镇土地、矿藏、海洋、水流以及大森林、大荒山等为国有资产，依法征收和征用的土地，依法没收的财产，以及依法认定和接收的无主财产和无人继承的财产等也是国有资产的形成渠道之一。lw.p&V/j*so-i`N

　　民族工商业改造;G:F"I^3j|f

　　自洋务运动开始，中国的民族工商业逐步发展起来，到新中国成立前已形成了一定的规模。民主革命时期,毛泽东从中国革命的现实情况出发,顺应新民主主义社会基础和社会发展规律的要求,主张保护民族工商业，直到新中国成立初期，新中国的民族工商业仍在持续发展。

　　从1953年起，国家开始在全国范围内对农业、资本主义工商业和手工业进行社会主义改造。到1956年的第一季度末，全国全行业公私合营的私营工业已达到99％，私营商业达到85％，基本上完成了对资本主义所有制的社会主义改造。

　　统购统销与剪刀差)]q!go%H
];^9R[ `%SU
　　经济学领域中“剪刀差”的概念，起源于20世纪20年代苏联的“超额税”。当时的苏联为了加快积累工业化资金，人为地压低农产品收购价格，使得部分农民收入在工农业产品交换过程中转入政府支持发展的工业部门。1Y*j-A2I*L
1B"e [Qo1Y-s+{1^Y
　　上世纪30年代，“剪刀差”被进口到了中国, 并被结合中国的国情做了发展和广义化。新中国建设社会主义，采取了“统购统销”的方法，“剪刀差”现象更为严重，有资料认为，1950年工农产品比价与抗日战争前的1930～1936年相比，扩大了344%，农民在交换中吃亏很多。iB9_,Fv3| J
yr&@-LH3WC+^:\$w!dh
　　但是，剪刀差的问题对于国有资产的增加却起到了至关重要的作用。

　　中国的一位经济工作者李微，利用严瑞珍的方法曾经做了一个计算：1953～1978年间，农民出售农产品少获得的货币收入为26126亿元，但购买工业品多付出的货币为763亿元，剪刀差的差额达到了3375.6亿元。q9ir#W S

　　李微：《农业剩余与工业化资本积累》，302-303页，昆明，云南人民出版社，1993。.J#{S5r1zZcC(g
,d,\,sP\[6z9KE8Q
　　她还利用冯海发的方法，算了另外一笔账：1952～1990年间，我国农业通过“剪刀差”方式为工业化提供了高达8708亿元的资金积累，平均每年223亿元。

　　冯海发、李溦：《我国农业为工业化提供资金积累的数量研究》，《经济研究》1993年第9期。,AHF w@
wj2G0wN^9V/m8}s
　　这些资金绝大部分都形成了国有资产。因此可以说，农民对中国国有经济的发展做出了突出贡献。@8V,|9J_;d/p,aqP
Q7u$E}d3M qe_+Y
　　勒紧裤带的积蓄w(@*L*|0X6w)u ?9?;y
RpYkG-c
　　在农业通过“剪刀差”方式对国有资产形成作贡献的同时，工业则通过“高积累低消费”的模式积累国有资产。$]k+s8Q IW
)w#R@HJ u$Y6R
　　改革开放前，中国的计划经济在分配领域实行的是“高积累低消费”政策。对于国家干部、知识分子和工人阶级，国家并没有建立相应的社会保险和福利体系，而且实行的是低工资的政策，生产过程中大量的剩余价值被截留。当然，与资本主义社会剩余价值被资本家攫取不同的是，社会主义国家生产过程中的剩余价值转变成了国有资产积累。 NRur%yy

　　当然，这种“高积累低消费”、“勒紧裤带过日子”的做法，在为国有资产总量高速增长做出重大贡献的同时，也预留了大量的社会问题。直到今天，我们的国家还在为解决这些问题做着各种各样的努力。5p.j7RkZ(vGzu

　　投资和经营促进了国有资产的增长
5c5rk5S:j4Z
　　枪杆子打出来的也好，改造过来的也好，剪刀差或勒紧裤带节省下来的也好，好在这些积累下来的国有资产并没有被闲置，除了必要的开支和因为管理上的疏漏造成的国有资产流失外，其他的国有资产大多用于投资和经营了，包括投入国有企业、中外合作企业及其他企业，用于经营的资本金及其权益。根据第一次全国经济普查结果显示，截止到2004年年末，全国第二、三产业325万个企业法人单位的实收资本总额为18.2万亿元，其中国家投入的资本达到8.7万亿元，占48.1％。数据来源：《第一次全国经济普查主要数据公报》，国务院第一次全国经济普查领导小组办公室，中华人民共和国国家统计局，2005年12月6日。
OK3leG&~p${
　　国有资产的投资和经营，产生的利润当然还是国有资产，对国有资产总量的增长有突出的贡献。例如，2006年，国务院国资委监管的159家中央企业实现销售收入81368.8亿元，实现利润7546.9亿元，净资产增值7057.6亿元，增值率达到15.2%；地方国资委监管企业净资产增值率也达到了13.1%。资料来源：《2006年国资委工作回顾》，国务院国资委网站[url]WWW.SASAC.GOV.CN[/url]。XWtDx

　　另外，国有资产的形成还有其他一些渠道，包括：接受企业和个人的馈赠——新中国成立之初，一些民族资本家自愿将自己的企业无偿捐献给国家；在国际竞争中胜出——中国自改革开放以来，积极吸引外资和逐步扩大对外投资，并积极参与国际贸易，如今已胜出印度、巴西等发展中国家成为世界工厂，进出口额和贸易顺差持续增长，为国有资产的积累做出了突出贡献。`:y-SR\4E(\oNh

　　所有这些积累，形成了我国庞大的国有资产总量，而这些国有资产不仅是全国人民的养命钱，更是我们国家改革的家底。

在水一方 2008-7-9 15:15

　4.国有资产现状jZ7F5{UL};e
!@:d+PS+ItM
　　新中国成立初期，国家工业基础差，经济不发达。据不完全统计，1952年中国国有资产总额只有129.86亿元。经过多年的经济建设，国有经济不断发展壮大，到改革开放前的1978年，国有资产达到6849亿元。国有资产的壮大不但有力地支持了社会主义建设，维持了国家机器的正常运转，巩固了国家政权，而且为中国的改革开放打下了坚实的经济基础。~A%c0B1A9o'`

　　改革开放以来，国有经济得到高速的发展，国有资产的家底是越来越雄厚。到1995年年底，全国国有资产已经达到5.7万亿元，其中经营性资产4.5万亿元，非经营性资产1.2万亿元。有统计表明，1949年以来，国有资产平均每年递增12.4%，其中1980年以来平均每年递增14.5%，1990年至1995年平均每年递增17.9%。随着国有企业改革力度的加大以及经济结构调整的深入，国有资产持续增加。据财政部统计，到2003年年底，中国国有资产总量突破11万亿，在整个国有资产中，经营性资产占66.9%，非经营性资产占33.1%。*Q?Q8c&zc
U\4rH,h7c]8lF
　　根据《中国会计年鉴》数据显示，截至2004年年底，行政事业单位国有资产总量为38448亿元，其中事业单位资产总量为27260.2亿元，占全部行政事业性国有资产总量的70%以上。从中央、地方占有资产的分布看，越是基层政府，地方行政事业性国有资产占国有资产总量的比重越大，而地方行政事业性国有资产在全部行政事业性国有资产中所占比重在80%以上。与2003年相比，2004年非经营性国有资产(即行政事业性国有资产）增长了13.1%，其增长速度比国有资产总量增长速度高出2.2%，比经营性国有资产增长速度高出3.2%。
2wT`fL%DO
　　从重点企业发展情况来看，到2005年年底，国家统计局统计的国家重点企业中的2524家国有及国有控股企业，已有1331家改制为多元股东的股份制企业，改制面达52.7%。同时，许多地区国有中小企业改制面也已达80%以上。在省、市(地）、县三级政府所属国有企业中，县属企业改制面最大，一些地区已达90%以上。通过改制，国有中小企业普遍实现了产权多元化，企业转变了机制，职工转换了身份，经济效益明显提高。股份制改革促进了企业市场竞争力的提高。从2002年到2006年，我国进入世界500强的内地企业由11家增加到19家，这些企业全部是国有及国有控股企业(包括金融类企业），其中中央企业13家。 h-KSBzH6U O*V"Oj

　　从国有资产监督管理部门直接监管的国有资产情况看，截止到2006年年底，国务院国资委监管的159家中央企业资产总额122663.4亿元，净资产53489亿元，同比增长15.2%；全国31个省（区、市）、新疆生产建设兵团以及深圳、厦门和宁波市国资委直接监管或委托监管的1031家国有及国有控股企业资产总额77350.6亿元，净资产28283.8亿元，合计净资产已达到81772亿元。资料来源：《以科学发展观统领国有资产监管工作努力提高国有经济的竞争力和控制力》，国务院国资委主任、党委书记李荣融在全国国有资产监督管理工作会议上的讲话，2007年1月25日)oE\,O*q]A!dW

　　在盘点家底的过程中，我们不由得为我们的国有资产规模的持续增长而骄傲。但是，我们也不得不承认，虽然我们的国有资产越来越多，但依然表现为过于分散，集中度很低，导致多个企业分散竞争、经营规模普遍偏小的低水平格局。从国有资产的动态变化看，资源配置重点也并不突出，在国有经济并不形成优势的领域，仍然配置着大量的国有资产，而在一些支柱产业、高新技术产业等需要发挥国有经济优势的关键性行业中，国有资产增长速度并不快。与此同时，国有资产配置的比重也不经济。-\$C W&L*r s&A*w(cT4?
Of|"\FZF1xF
　　要解决这些问题，就要进行国有经济战略性调整，通过资产流动重组的方式，使资产配置到效率高的领域，并在流动中实现增值，以提高资产的经济效益，实现资产的规模优化。

在水一方 2008-7-9 15:16

二、艰辛之旅——中国国有企业改革与调整（1）

　不论是社会主义国家还是资本主义国家，不论是发达国家还是发展中国家，在国民经济中都存在着一定比重的国有经济。在中国，国有经济是社会主义公有制的一种表现形式，国有经济主要表现为国有企业，国有企业是国有经济的基本单元和微观经济组织。中国进行经济体制改革的中心环节之一，就是国有企业改革。经过20多年的艰辛探索，中国的国有企业改革取得了举世瞩目的成就，总体上是成功的。 )WH+E*aq7m{1j [
|)D$i;p5QX
　　1.二十多年的探索历程:W%y4V^TC(i

　　国有企业是国民经济的主要支柱。搞活国有企业，实现国有经济对经济发展的主导作用一直是党和政府的政策目标。早在1978年12月13日，复出不久的邓小平同志就在中央工作会议上讲话，在肯定了农村家庭联产承包责任制取得成效的同时，进一步提出要开始对国有企业进行旨在释放生产力的改革。在小平同志的这次讲话之后，国家就在城市企业改革方面进行了一系列的大动作。

　　从1978年至今，中国国有企业改革过程中的重要事件有：/AF)E1^Vvb

　　1978～1983年中央决定扩大国有企业经营自主权，实行多种形式的利润留成。从1978年10月开始，先后在四川、北京、上海等地进行国有企业改革试点，上世纪80年代初国有企业改革在全国普遍铺开。

　　1984年党的十二届三中全会决定实行国有企业所有权和经营权适当分离的厂长负责制。H}s^9dS8]}@

　　1987年党的十三大明确提出在国有企业逐步推行承包经营责任制，试行租赁制和股份制等多种经营形式。

　　1992年党的十四大提出国有企业经营机制的转移，加快市场体系的培育，深化分配制度和社会保障制度的改革，加快政府职能的转换。
%C]zKI*Y!KR:^j
　　1993年党的十四届三中全会明确提出建立“产权清晰、权责分明、政企分开、管理科学”的现代企业制度的改革方向。'S[3H|,T2}1e
p%[ bO8K
　　1994年选择100家国有大中型企业进行试点，现代企业制度由点到面逐步展开。/VL8V$XD8[6]X
X4J2WDq9R6^
　　1995年国务院决定实行“抓大放小”，抓好一批大型国有企业，同时，从实际出发，采取改组、联合、兼并、租赁、承包经营和股份制、出售等形式，放开、搞活国有小企业。ao.d$C#m,\#d%`

　　1997年党的十五大和十五届一中全会对国有企业改革和发展提出了三年两大目标的明确要求，即使大多数国有大中型亏损企业摆脱困境，大多数国有大中型骨干企业初步建立起现代企业制度，并提出了多种所有制经济共同发展、公有制实现形式多样化、对国有经济进行战略性调整和改组等重要方针政策，促进了国有企业改革的不断深化。)O-}7B}x c;BIc-T
z%mS)h*m%h.vQ"fWc
　　1999年党的十五届四中全会提出国有经济“有进有退，有所为有所不为”，进一步明确了国有经济的战略性布局调整和国有企业分类改革问题。1Z$U/A H2H

　　2002年党的十六大报告明确指出：“国有企业是我国国民经济的支柱……除极少数必须由国家独资经营的企业外，积极推行股份制，发展混合所有制经济。实行投资主体多元化……”结合2002年中央经济工作会议的精神，国有企业改革在两个方面有重大突破：第一，国有资本将陆续从竞争性行业推出，国家只保留少量对国民经济影响较大的垄断性行业；第二，奉行了20多年的“国家所有、分级管理”的国资管理体制将被打破，“国家所有、分级产权”的管理体制将取而代之。9W_Up1U
6S#cph#j
　　2003年党的十六届三中全会提出要“建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度”。jj%@&fqW G)d

　　如按照企业产权关系的变化划分，国有企业改革的过程实际上可以分为两个阶段，即从1978年到1993年的“放权让利”阶段与1994年至今的“构建现代企业制度”阶段。3L;S,l a'LY-T.O5G"Q

　　放权让利阶段的企业改革基本思路是向企业扩权让利、进行政策调整。其实质是在产权关系不变的前提下，中央政府将部门经营决策权下放到企业，并对政府与企业之间的利益分配比例作相应的调整。这一阶段，企业的改革特点是一种带有很强烈的政府行政命令式的“指令性改革”，即政府下达统一的行政指令、政策规定、具体的改革措施，由企业照此办理，企业是“被动式的改革”，企业往往是等、靠、要。放权让利的改革思路在企业改革的历程中有其积极意义，也有其客观必然性和合理性，但是由于它并没有真正涉及企业的产权制度变革、企业制度创新、政府职能的转变等问题，所以难以解决企业改革中存在诸多困难与矛盾，具有一定的局限性。有学者总结：“放权让利只是政府和企业之间某些关系的调整，并没有触及企业体制的实质，以至于一度形成‘一放就活，一活就乱’的怪圈，根本原因在于，没有触及企业产权制度。”J$vPca3c} jw6E

　　当进行了多年的放权让利为主要思路的企业改革以后，发现国有企业仍然存在许多深层次的问题需要解决时，尤其是在提出建立社会主义市场经济体制以后，企业改革如何进一步深化的问题开始摆在了人们的面前。正是这种改革实践发展的逻辑必然和适应?立社会主义市场经济体制的客观要求，中国共产党十四届三中全会明确提出，建立现代企业制度，是发展社会化大生产和社会主义市场经济的必然要求，是中国国有企业改革的方向。在这一阶段，企业改革的基本思路是围绕企业制度创新进行企业的改革、改组、改造以及加强企业管理来实现企业经营机制的转变。这一阶段企业改革的特点是要发挥企业在自身改革和发展中的主观能动性，政府只从方针、原则上对企业改革的措施做出一些规定，具体的改革与发展措施由各企业从各自的实际情况出发去自主地选择。企业开始“主动式改革”。
.e7f(d;K"_S
　　国有企业改革自改革开放以来，主要围绕四个问题展开：一是重塑国家与企业的关系。由过去国家直接经营管理国有企业，转变为在法人财产权形成的条件下，国家仅仅作为出资人存在，企业完全按照公司法进行自主的独立经营。也就是说真正变革国有制经济的财产关系，实现最终所有权与现实所有权的分离，使财产关系市场化；二是重新处理企业与企业职工的关系。由过去企业对职工实行的全包制度，转变为采用劳动契约处理企业与职工的关系。三是解决企业负担，包括冗员负担、退休金负担、债务负担、非经济负担、办社会负担等；四是调整企业内部组织结构，完善公司治理结构。XF7K!y!qS#t
3HW5C*G[r |,nw
　　二十多年的国有企业改革走过了一段不寻常的探索之路，最终明确了建立现代企业制度作为改革的目标和方向。这一共识的形成来之不易，它是我们付出了巨大的改革机会成本之后才换来的，它使国有企业改革结束了“摸着石头过河”的状态而转向理性设计阶段。如何保住胜利果实，系统地规划国有企业改革的未来，寻求国有企业改革具体方法的新突破，是在今后相当长的时间内仍然需要思考、解决的问题。

在水一方 2008-7-9 15:17

二、艰辛之旅——中国国有企业改革与调整（2）

　　2.坚持改革不动摇
D M}B D!u_'ed
　　走有中国特色的社会主义道路，改革国有企业建立现代企业制度和现代产权制度，大力发展股份制经济以及推动国有资产按照“有进有退”和“进退有序”的原则进行调整，这一系列的举措绝对不是少数人一时冲动的想法，决不是拍脑袋想出来的结果，而是从中国二十多年改革实践中总结出来的真理，是充分尊重客观经济规律的表现。这是一个正确的选择，应该毫不动摇地坚持走下去。\/e"L$[a:xApc
#v2Ik{pu*LpS;m
　　国有企业20多年的改革历程，尽管相当艰难，却提供了大量的正反面的经验和教训。应该说，国有企业改革的理论基础和指导思想已经相当明确，改革的思路和途径也已经相当清晰，现在所需要的只是决心和行动，因为这是一场权力与利益重新调整的攻坚战。在国有企业改革的问题上，任何退路都已经没有了。这是一场事关社会主义改革方向和社会主义事业命运的大事。
(DX8uQc{
　　为什么要进行国有经济战略性调整
,iA!W#t'|%S-Ji%_t
　　国有经济的建立是源于它的社会目标，如确保“稳定增长”和“充分就业”，提供那些存在“市场失灵”问题的公共产品等。但这并不是说不讲经济目标、不要效率。在市场经济中建立国有企业要发挥两个方面的主要作用：一是实现市场机制自身不能达到，而且政府也难以用其他间接干预手段来实现的某些社会目标；二是为保证国家的经济安全，增强国与国之间的竞争力而发展战略性的民族产业，特别是基础产业和高新技术产业。 ^S5P'qs&`R+_#E;I+V

　　中国国有经济经历了从无到有、从小到大、从少到多、从弱到强的发展过程，取得了巨大的成就，对奠定和加强中国社会主义的经济基础，促进中国经济的发展，改善人民的物质文化生活，巩固和加强国防建设，保证中国改革开放事业的顺利进行等都作出了巨大贡献。但是，国有经济和国有企业在管理体制、运行机制等方面也存在许多弊病，暴露出不少问题，与建立社会主义市场经济体制和改革开放的新形势不相适应，国有企业的布局和结构已不能适应市场经济的基本法则——价值规律的要求，对国有经济进行战略性调整势在必行。正如江泽民同志强调指出的：“国家经济的发展、世界科技加快发展和国际经济架构加速重组的趋势，都要求我们继续从战略上调整国有经济布局和结构，改组国有企业。”
&duc)Hs;ph cc
　　国有经济布局不合理和国有企业组织结构不合理，是国有企业难以搞好的重要原因。国有经济布局不合理，主要表现在国有经济分布过宽、战线过长，各行各业无所不包，力量过于分散，整体素质不高，国家不能集中财力办好少数大型骨干企业和其他必须举办的企事业；企业缺少必需的资本金、营运资金和技术改造资金，高额负债，财务状况差，经营困难。企业组织结构不合理，主要表现在重复建设严重，企业大而全、小而全，没有形成专业化生产、社会化协作体系和规模经济，缺乏市场应变能力。在这样的格局下，有限的国有资本难以支撑庞大的国有企业，而且要把几十万家国有企业都无一例外地搞活搞好，也是根本不可能和不必要的。必须着眼于从整体上搞好国有经济，对国有经济布局进行战略性调整，对国有企业实施战略性改组。

　　此外，国际竞争的压力也要求对国有经济结构进行调整。随着“冷战”的结束，整个世界市场更加连成一个整体，发达国家及其跨国公司凭借雄厚的经济、技术实力，大肆扩张，抢占世界市场，中国市场也不可避免地成为他们争夺的目标。中国的入世承诺、市场的逐步放开，招致他们大举“侵入”。如不能清醒认识到国际经济竞争的残酷性，积极应对，听任经济分散化、市场割据化、结构重复化、企业小型化的趋势继续下去，不要说与他们争夺海外市场，就连国内市场可能也保不住，在经济上将成为他们的附庸。新的国际竞争形势客观上也就成为国家进行经济结构调整的一个重要原因。/m)aJ6q6hk(S

　　正是经济发展的内部变革要求和外部竞争的压力，一起成为国有经济大调整的动因和背景。对国有经济实施战略性调整，不仅是提高国有经济整体素质、增强国有经济调控能力的重要途径，而且是促进中国经济积极参与全球化进程的必要条件。

国有经济战略性调整的目标 LUR Wxh
/Z6f.zdQE
结构调整，是经济发展的永恒主题。任何一个国家和地区在推动其经济发展的进程中，都要不断地进行经济结构的调整，使经济从不平衡到新的平衡，从而进一步向前发展。

　　一定的经济结构是一定方式资源配置的结果。经济结构不合理，必然反映资源配置方式的不合理。在我国经济运行中，结构问题日益成为经济发展中重要的制约因素。进行国有经济战略性调整就是要把有限的国有资本集中起来，投入到真正需要国有经济进入和加强的领域和行业中，就好比“把好钢用在刀刃上”，同时，国有经济的管理方式也从国家管理国有企业转变到经营国有资本上来。调整的根本目的?是保证国有经济在国民经济中的主导地位，充分发挥其主要功能，并最大限度地提高经济效益。

　　国有经济起主导作用，主要体现在控制力上。对关系国民经济命脉的重要行业和关键领域，国有经济必须占支配地位；在其他领域，可以通过资产重组和结构调整，重点提高国有资产的整体质量。国有经济需要控制的行业和领域，主要包括三种行业、两类企业。三种行业分别是：涉及国家安全的行业，自然垄断的行业，提供重要公共产品和服务的行业；两类企业分别是：支柱产业和高新技术产业中的重要骨干企业。我们将其归为两类：一类是政府不投资则没有人愿意投资的行业，另一类是别人想投资但国家不让投资的行业。除此两类，其他行业非国有资本都可以进入，国有资本都可以退出。@/bm Q&{!n&p7V

　　应该强调的是，对国有经济进行战略性调整，曾经的提法是“国退民进”，是不准确也是不合适的。即便是在市场经济发达国家，国有经济的调整也不是一卖了之，对于关键领域和关键行业仍然要保持国有经济的一定比例和规模。以建立完善的社会主义市场经济为目标的中国，把国有资产一卖了之的做法更加不可取。国有资本的退出只能是“适当退出”而不是“全部退出”，因为政府要通过国有资本在产权市场的自由流动来实现一些特殊目标，如产业结构的调整、社会保障资金的筹措等。另外，即使在以上所说的两类行业中，国有资本也不一定要处于垄断地位，引进非国有资本也是必要的。用国务院国资委的话说，国有经济的战略调整，应该是“有进有退、进退有序”。这是一个适合中国国情的准确定位。:t]zj-C+I:SO:o3f@

　　因此，国有经济的战略调整将朝着两方面的目标进行，一是大量的国有资本从大多数行业和领域退出，二是形成国家控制、多元化的控股格局。归纳成一句话，就是“收缩战线，合理布局”。

在水一方 2008-7-9 15:18

二、艰辛之旅——中国国有企业改革与调整（3）

　　国有经济战略性调整的思路和内容3O$R az2~-X
kIPx4Qk
对国有经济进行战略性调整，实质上是对国有企业未来发展的空间和方向进行定位。国有经济战略性调整的根本途径，是面向未来，立足市场，通过国有资本跨行业、跨地区、跨所有制的流动和有进有退、重点突出、开创优势的重组，优化国有资本配置结构，进而优化国民经济机构。

　　调整的指导思想，是科学界定政府配置资源和市场配置资源的范围，改变国有经济无处不在、无所不包的局面。国有企业主要在那些私人企业不愿进入的基础性、公用性、服务性或自然垄断部门发展。在对关系国民经济命脉的重要行业和关键领域做出界定的基础上，进一步确定需要保留和发展国有经济的行业和领域，国有经济必须占垄断地位或控制地位的部门，国有经济应该完全退出的部门。通过调整、流动，使国有资本向涉及国家安全和关系国计民生的基础性、公益性产业集中，向关键领域的重点骨干企业集中。
AT0^i}H
　　调整的原则，一是坚持公有制的主体地位，发挥国有经济的主导作用，提高国有经济的控制力、影响力和带动力。公有制的主体地位主要体现在：公有资产在社会总资产中占优势；国有经济控制国民经济命脉，对经济发展起主导作用。二是坚持有进有退、有所为有所不为的原则，根据国民经济发展的需要确定进退的领域。所谓“进”是指对国有经济控制的行业和领域，要尽量创造良好的政策条件与外部环境，尽量增强这些领域内国有企业的竞争力，提高资源利用效率；“退”是指国有企业退出竞争领域，主要是建立市场化的国有企业退出机制，凡不属国有经济需要控制的行业与领域中的国有企业，应当按照市场竞争机制优胜劣汰。三是坚持以市场为导向，建立市场配置资源为主的运行机制。四是坚持树立和落实科学发展观，支持和鼓励大中型国有企业在调整重组中走新型工业化道路，走资源节约和可持续发展的道路。b@#uV5_Xi3Z

　　调整的内容包括：一是改变国有经济布局过散、战线过长的状况；二是抓大放小，改变国有企业规模过小的状况，加快发展大公司、大集团，通过兼并、控股、强强联合发展一批有国际竞争实力的大企业集团，把大多数国有中小企业放开；三是突出重点，加快瓶颈产业发展，充实国有经济力量；四是优化结构，包括国有企业的技术结构、产品结构，通过加大企业技术改造力度，增强企业的技术开发能力，提高产品质量和产品档次；五是制度创新，以发展股份制为契机，通过国有经济与非国有经济之间的结合，促进国有经济实现形式的多样化。-[ ? Db(FR\2d@

　　调整的方式，是采用以存量调整为主、增量调整为辅的方式，来实现结构优化。增量调整的特点是在不改变现存不合理结构的基础上，通过改变新增投资的方向达到结构优化的目的；存量调整则强调存量资产的合理流动，在流动中打破原有的经济结构，在流动中实现资源合理配置，在流动中形成新的合理的经济结构。存量调整是增量调整的基础，并在一定程度上制约着增量调整的投入结构，只有把存量资产盘活了，增量资源的投入才能产生积极的作用。
8wEZh'C*n
国有经济战略性调整的意义 l Ft$q bN#o$j
q+tA p6o"Bdi:qv
　　首先，从战略上调整国有经济布局是国有企业改革实践的基础上总结得出的。党的十一届三中全会后，中国走上了一条渐进式改革开放的道路。国有企业改革在经历了实行利润留成制度、两步利改税、多种形式的承包经营责任制等放权让利式的改革阶段后，取得了一定的进展和成绩，但一直没有取得整体突破，这其中一个重要原因就是囿于力图搞好每一个国有企业的思想束缚。1995年党的十四届五中全会提出：“要着眼于搞好整个国有经济，通过存量资产的流动和重组，对国有企业实施战略性改组。”党的十五大进一步提出：“要从战略上调整国有经济布局。”这是国有企业改革与发展在理论上和实践上的重要转变。由于这个转变，国有企业改革就可以从整体布局和企业制度创新两个方面同时推进。在国有经济分布过宽、力量分散、整体素质不高的情况下，对国有经济布局进行战略性调整，从一些次要的行业、领域退出，可以有效地集中力量，加强国有经济必须控制的重要行业、领域和重点企业，从而加快国有企业改革和发展进程。1Tm6f CO+HV4B\\

　　其次，从战略上调整国有经济布局是形势发展的客观要求。当前中国在经济领域的许多方面都进入了从量变到质变的过程，对企业影响最大的表现在四个方面：一是市场机制取代计划体制。依附于旧体制、靠减税让利政策生存的国有企业面临空前的挑战。二是社会经济由卖方市场全面转向买方市场。面对市场竞争的日趋激烈，靠数量扩张和速度推动企业增长的粗放经营已难以为继，经济的结构性矛盾充分暴露。三是中国市场对外开放的格局进一步形成。随着我国加入世贸组织，国有企业将面对全球强劲的竞争对手，面临巨大的国际竞争压力。四是世界经济和我国经济正在经历一个产业结构调整期，新一轮的科技革命和产业革命正在发生。信息技术、生物技术等高新技术，正在带动电子信息产业、生物工程等新型产业的形成和发展。国有经济应在推动我国产业结构升级过程中发挥先导和关键作用。
7N/TQ5N+G__v
　　在上述剧变的形势下，只有适时地从战略上调整国有经济布局，收缩战线，使国有经济有进有退，有所为有所不为，国有经济才能在剧烈变化的市场中抓住机遇，加快发展，为整个国民经济健康发展和国家安全起到重要支撑作用。

页: [1] 2 3 4

查看完整版本: “资本盛宴：中国产权市场解读”