济南的冬天 2008-8-4 09:07
不提风险夸大收益 沪上银行违规泛滥
难道问题只出现在“上海籍”银行吗？按照证监会的查处细则、带着疑问，记者走访了沪上多家银行。对照证监会的查处规则，有多少银行在销售环节存在问题呢？调查结果令人担忧。
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销售只字不提风险
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“现在买基金是最好的时机了，你看现在股票跌得那么低，怎么可能不赚钱呢？”工商银行(601398,股吧)某营业网点的客户经理一听记者要买基金，立刻来了兴致，眉飞色舞地向记者推荐起来，首当其冲的就是一款精选蓝筹基金。她告诉记者，由于蓝筹股点位很低，现在买进，收益是绝对有保证的，而且蓝筹股业绩好、规模大、红利优厚，如果长期持有，投资者一定是稳赚不赔而且回报可观。q*g'TKv:a
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在中行某支行，一位慈眉善目的客户经理更是把基金的回报率吹上了天，她拿出一份彩页，指着一款友邦华泰上证红利ETF基金的净值增长率表侃侃而谈，“你看，净值增长率去年一年涨了154.82%，再看我们获得的奖项‘最佳创新基金公司’、‘最有影响力基金品牌’，这个基金真的很好的，你买了肯定赚钱。”u:E,I
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农行的销售人员则以基金经理为卖点开始兜售，“基金嘛，最重要的是稳，我们这款基金的操盘手，连续三年都是基金经理排名第三位的，倒不是说一定要拿到第一名，也有可能第二年排名会掉下去，收益肯定差不到哪里去的。”Q{(D,a
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类似的说法同样出现在招行、建行、交行、兴业、浦发、上行等多家银行的客户经理口中。在记者造访的所有9家银行中，没有一家银行的客户经理主动提及“风险”二字，不仅如此，客户经理常常将基金、银行理财、保险产品混为一谈，拿不同类别产品的收益列表放在一起做比较，给投资者极其混乱的印象。
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当记者反问，产品是否存在收益风险时，这些客户经理都显得“训练有素”，最为普遍的说法是“和那些高位买进来的投资者比，你已经不知道便宜了多少”，比较保守的回答则是“肯定能超过银行定期存款”。记者调查发现，没有一位客户经理提及投资者可能在投资中有损失的情况。
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相比销售人员的疏漏，基金的产品彩页通常包含整页的风险提示函，但其中也有漏网之鱼。在记者搜集的13份彩页中，建行定投基金、中银理财基金定投的介绍资料只在角落里印有很小的提示语，很容易被忽略。;A'` U2y-q\j
虚高收益 骗你没商量 zW8az7v;Q
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除了回避风险，虚高收益也是各家银行的生财“法宝”。基金收益不像银行理财产品，无论5%还是150%都不让人奇怪，但年年有收益、年年高收益又有谁能保证呢？然而，在基金的宣传手册上，常常有这样的暗示性数据。-~]-v)Y+lomU
证监会在此次整肃行动中，对宣传推介材料的内容加大了审查的力度。根据规定，严查宣传材料是否对基金未来投资业绩进行模拟；严查是否对宣传材料中的模拟数据来源、模拟方法及主要公式进行说明，并进行相应的风险提示； 严查是否采用我国证券市场或境外成熟证券市场具有代表性的指数，对其过往足够长时间的实际收益率进行模拟，同时注明相应的符合年平均收益率等等。
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然而，和监管条款相违背的是，在不少银行的基金宣传彩页上都出现了模拟业绩、模拟收益率等数据，其中最吸引人的还要算基金定投。
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在建设银行(601939,股吧)一份基金定期定额投资业务的简介上，赫然印有三种举例收益情况，分别向投资者描述了宝宝成长、青春置业成家和中年退休养老的投资计划，其中两种情况是这样描述的：“每月投资500元，选择较为稳健的平衡型基金，投资18年，假定年平均收益率为8%，即可以在18年后获得240,043.06元”；“每月投资1200元，投资10年，假定年平均收益为10%，即可在10年后获得245,813.97元” 。虽然彩页上也注明“示例不作为收益保证或投资建议”，但这也引发了另一种质疑，既然是不保证不建议的投资，银行为什么要以8%和10%的收益率来举例呢？高收益的依据是什么呢？4JR2KJ+yj
同样的问题也出现在交行基金定投的彩页上，“假设从1991年1月起到2007年6月模拟定投上证综指，收益推算为：每月投资1500元，总投资29.7万元，上证指数年均回报率10.22%，期末总资产76.8万元。”该时间表将2008年上证指数大跌的时间段剔出，只留下了股指上升的区间，对投资者产生很大的误导。
济南的冬天 2008-8-4 09:07
而在另一些宣传册上，“持续增长”、“高回报”等暗示性的字眼可以说比比皆是。在中银理财基金定投的册页上，甚至印有“自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较平均的成本”的字样，标榜“削峰填谷、穿透波动”等等。;}Q
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买即送实物礼品)m+{ S I9c0g{
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根据《办法》第四十七条的规定，基金销售过程中不得采取抽奖、回扣或者送实物、送保险等方式。对于这一点，证监会在此次查处中也列为重要的查处条目，另外，证监会还要求严查是否在基金募集过程中存在认购费打折的情况。这些违规行为都被记者碰到。
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在工行，记者只是在展板前流连了几分钟，还没等开口问，一位满面堆笑的工作人员便迎了上来，忙做起了介绍，“我们现在卖的最新的工行瑞信基金有优惠活动，满一万元送一百元的联华OK卡，多买多送”，他比划了一下，“喏，现在买最划算了，相当于白送了1%的收益率啊。”'VO;~3I2R
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当被问及回赠礼品不符合规定时，这位工作人员开始打起了“太极”，嘴里忙不迭地解释道，“这叫上有政策下有对策嘛，而且这都是基金公司的事情，我们也只是销售窗口，帮着买卖，违规也是他们违规。再说了，白给你，你不要吗？”^6U*TV.p L'L-gh Q.q'Q D
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银行基金销售中存在的违规行为
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●预测基金未来投资业绩
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●销售时变相承诺收益或承担损失:S2@;g b,PU0K!|^.[G
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●刊登单位或个人的推荐性题词或用语5pOt5uk
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●违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的词语O/C8\2i]'G^~;u A
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●利用大比例分红等通过降低基金单位净值来吸引基金投资者购买基金的营销手段、或对有悖基金合同约定的暂停、打开申购等营销手段进行宣传 H.D'c:{6\1`m/eG
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●风险提示不明确
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●销售中存在误导
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●基金销售过程中以低于基金面值的价格或以变相降低销售价格的方式销售基金的行为（如抽奖，回扣，送实物，送保险，送现金，送基金份额或其他产品等）