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瑞银拨备9亿美元 美数银行深陷ARS门

瑞士时间8月12日，瑞银(UBS AG)公布2008年二季度[url=http://news.hexun.com/2008/zhongbao/][color=#0033ff]财报[/color][/url]——净亏损3.58亿瑞士法郎，约合3.29亿美元。财报中显眼的是，瑞银提出专门为标售利率型证券(auction-rate securities，下称ARS)的回购协议拨备9亿美元。　　瑞银此举实属无奈。纽约时间8月8日，在美国证券交易委员会(SEC)和瑞银的官方网站上，几乎同时出现了瑞银回购ARS的信息。 SuQ's9me
　　SEC执法部门称，“瑞银美国证券(UBS Securities LLC)和瑞银金融服务公司(UBS Financial Services Inc)将给投资了ARS的客户办理退款，总金额约220亿美元。其中最大的两部分——82亿美元将退还给个人投资者、小公司、慈善组织等，机构投资者涉及的退款金额总计103亿美元。”
X rl3l2k1J       除了承诺对持有ARS的相关客户进行赔偿外，瑞银还坦白将向美国的相关监管部门缴纳1.5亿美元的罚款，不过对于ARS的推销出售是否存在过错，瑞银既不承认也不否认。
U$dSH+S"a9o 　　一位外资投行固定收益部的工作人员估计，“这次ARS的回购事件对中国国内投资者应该没有直接影响，据我了解并没有国内机构、[url=http://bank.hexun.com/][color=#0033ff]银行[/color][/url]进行了这项产品的投资。”IJJ };MfSz T
　　五银行湿鞋
"|H+j5A9WD j 　　在河边湿了鞋的不仅瑞银一家。
'{%E~v3WKE 　　同一天，主动爆出回购客户手中ARS消息的投行还有花旗和美林。花旗同意退款的ARS总计73亿美元，罚款金额为1亿美元，美林负责的相关赔偿约73亿美元。与瑞银不同的是，这两家公司的回购承诺只针对数千个人客户，并不包括机构投资者。
7rn[^/Ry 　　“花旗等公司与瑞银在ARS的客户处理上有很大区别。瑞银是目前唯一一家对所有投资了ARS的客户做出了100%的回购承诺，并且与SEC及其它地方监管部门都达成了和解协议，因此不会再牵涉到任何法律责任和制裁，”一位瑞银证券的董事告诉记者，“其它公司的回购计划只是对部分客户进行，并未与所有投资者和监管层达成和解，那么机构投资者及其他政府有关部门继续追究的可能性仍然存在。”emows2v{
　　在美国，ARS曾被当作一种流动性很高风险较低的短期投资品种，甚至被投行宣传成和手持现金没有区别，利率一般是每周调整一次。2月崩盘前，ARS市场的总市值约为3300亿美元，如今，这个市场已全面处于冰冻状态，根本不具备流动性。4_W7f1srD%D
　　SEC称，还在继续调查参与ARS市场交易的其它公司。有关人士透露，近20家曾出售ARS的公司都在SEC的黑名单上，另外在纽约州检察长安德鲁(Andrew M. Cuomo)为代表的地方监管层案头，也摞着许多这些公司的调查资料。继7月底安德鲁起诉瑞银在出售ARS的过程中行为不当之后，大摩和花旗已经步瑞银之后尘，遭遇其他州检察长追诉司法责任。kH!bfZ&O J
　　据纽约时报报道，美国银行8月7日已接到法院传票，同样与出售ARS有关，控诉方既有SEC也有地方监管机构。%V}a4wb!Fy
　　随着监管层的调查深入，更多的投行有可能受到起诉和制裁，涉及ARS销售业务的公司几乎覆盖了华尔街的知名投行，高盛、雷曼、摩根大通、大摩和瓦乔维亚银行等。M
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　　瑞银财富管理直接受创(YV%oL-M%F
　　尽管遭受双管齐下的打击，上述瑞银证券人士表示此项回购计划不会对瑞银今年的业绩有明显的影响，因为很少一部分客户会马上赎回ARS，即使有部分赎回也会在很长的一段时期内逐步操作，大部分客户还是愿意等待该项投资获利。:Ox9P/pnT
　　不过现实并不乐观，瑞银最引以为豪的财富管理即[url=http://bank.hexun.com/sryhzx/][color=#0033ff]私人银行[/color][/url]业务，目前正处于内外交困之中。
md1[$PbX~Dr         一方面，高达数百亿美元的ARS回购协议让美国分部遭受迎头痛击。二季度财报显示，财富管理美国分部税前亏损为7.41亿瑞士法郎，而一季度该分部实现税前利润1.83亿瑞士法郎。OQ[`%M5GRf0AYY
　　瑞银在财报中将这一悬殊对比归因于第二季度提取了9亿美元作为ARS回购计划的准备金，称“如果没有这些准备金，与前一季度相比美国分部的收入也只会有轻微的下滑”。
es@)Ji&O 　　财报发布前一天，瑞银通报有5名负责美国客户的业务人员辞职。
fU T V8B@ZZ 　　另一方面，美国以外市场上，财富管理的业绩同样滑坡，较之上一季度，瑞银财富管理的国际部门税前利润下降了11%。+}3iKr R6k~5U
　　原因只有一个——那些曾经是瑞银忠实客户的富人们正在将钱投向其他私人银行。，今年第二季度，客户从瑞银取走的钱比存入的多出173亿瑞士法郎，同期，老对手瑞信的私人银行则新增了154亿瑞士法郎的客户资金。