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“绕道”零收益 四招学会挑选结构性理财产品

证券市场的持续下跌，让不少投资者开始转变自己的投资方向——近期[url=http://bank.hexun.com/][color=#0033ff]银行[/color][/url]储蓄出现回升的情况就说明，投资者更加看重资金的安全性。此外，大部分投资人都希望寻求那些保本安全、收益高于定期储蓄且最好能够接近通胀率的[url=http://money.hexun.com/][color=#0033ff]理财[/color][/url]产品。　　尽管此前的“零收益”事件严重影响了大众对于结构性[url=http://bank.hexun.com/lccpzl/][color=#0033ff]理财产品[/color][/url]的投资热情，但是理财专家指出，此类产品其实是投资人在安全前提下博取高收益的投资选择之一。只要选择方法得当，就可以有效降低投资风险，并可能获得较高回报。
KS9_5zf 　　招数一：`@h)Z-g)HI;s4r#T
      投资自己熟悉的资产标的#nQ%U.gP:T
　　每个结构性理财产品都有其投资标的，大部分为利率、汇率、[url=http://stock.hexun.com/][color=#0033ff]股票[/color][/url]、[url=http://funds.hexun.com/][color=#0033ff]基金[/color][/url]、指数、商品等。这些标的让投资人有机会参与原先无法涉及的市场进行投资，但同时也累积了投资风险。一般来说，此类产品在设计时都隐含了市场趋势观点，即对挂钩资产标的看涨、看跌或看平。这是投资结构性理财产品最重要的一点，也是其风险所在。因此在投资前，投资者应该尽量选择自己熟悉或者了解的资产标的进行投资，尽量避免盲目跟风。否则，一旦投资后市场走势发生偏离，产品的投资期权将不再有任何价值，投资就会发生损失，成为“零收益”产品的投资者。?:C Xm N3~v
　　招数二：
OG_8_Fb&a8L 　　评估产品获得收益的概率
'P/SgO9` 　　一个结构化产品能否获得较高的收益，除了投资标的外，还有其他指标可以参考评估。首先是该产品的说明书中所显示的收益区间的测算。据记者了解，很多银行的产品看似冗长的说明书中，都有一部分是对该产品收益区间的测算。投资者一般可以参考该收益区间，评估一下自己获取高收益的可能性。6h e,l*nIWr3_-P
　　此外，产品观察期的多少与否，也与获得高收益相关。一般而言，观察期越多，获得高收益的可能性就越大。因为结构性产品大多通过观察期是否突破来决定收益水平，观察期越多，预期收益的分段越多越细，那么获得收益的可能性就越高。 F;G A'\'Y#uP/y$E
　　当然，还有一个指标是产品的挂钩对象的集中性。工行上海分行理财师杜俐丽指出，如果投资者利用自己特别看好的标的进行投资，那么挂钩对象越集中越好，相关性高，获得高收益的机会也多。

招数三：
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　　理解产品的保本率和参与率
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4A!A/P1]&ma.@%{t 　　据工行上海分行理财师李吉介绍，鉴于投资者对于资金的安全性要求，目前银行在设计结构性产品时一般都有本金保护机制。这种机制对应的往往是内嵌式的买入期权，即便挂钩标的的走势大幅度偏离预期，投资人的本金仍可获得保证，损失的仅仅是收益。也就是说，结构性产品往往是“固定保本收益+衍生”的结构，银行通过将大部分资金投资于固定收益产品，小部分资金进行衍生品投资，实现在保本基础上博取高收益。"t2yv%r:um4C+KZ
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　　在结构性理财产品的说明书中，一般还会出现“参与率”这个名词。所谓的参与率其实是一个杠杆系数，如果大于100%说明产品能够以小博大。一旦产品的设计人降低了产品的保本率，将一部分本金用于支付期权费来提高参与率，就放大了获得高收益的杠杆效应，同时对应的投资风险也相对增加。眼下，很多外资银行推出结构性存款，设计更为复杂，通过一些零息票据、CPPI、TIPP等静态或动态技术实现到期保本。这就意味着，只有持有到期，本金安全才能保证。

招数四：
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%|U(R~A:~|5ESN 　　选择期限短的产品 r
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#O;p0C*EcV0H 　　投资结构性理财产品，还需要关注其投资期限。由于很多产品投资收益的实现需要一段时间的运作，因此该类产品的投资期限大多在1年以上，很多外资银行发行的该类产品的投资期限甚至长达3－5年。李吉表示，实际操作中，投资者最好选择那些投资期限短的结构性产品。一方面，这样的产品流动性好，可以帮助投资人及时转换投资方向，以便有更多机会获得收益。另一方面，一旦投资时间过长，挂钩标的对应的系统性风险就会增加，投资过程中的不可控因素也增多，因此“往往产品在投资初期有收益，但随着时间的推移，最终收益很少，甚至为零。”