倾城天下 2008-8-17 20:46
金价高台跳水 国内投资力量倾力互搏
8月12日，国际金价出现惊人跳水，不仅创年内最大单日跌幅，也一并跌穿830美元重要支撑关口，创年内新低。国内黄金期货各合约亦纷纷跌停，主力合约0812直接以跌停板182.82元开盘，并直封至收盘；现货市场当日夜市也遭遇大量抛盘。 随着金价连续上演 “高台跳水”、“昙花一现”的反弹、继续“掉头俯冲”，国内的黄金市场成为每个投资者倾力搏杀的竞技场。dC$rRe5v@)J#g
[b] 金价高台跳水[/b]c
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12日，黄金期市持仓量为34842手，比前日减少878手，投资者进场意愿平淡。
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现货市场的大量抛单更令投资者陷入恐慌。然而现货多头接盘也不在少数，主力投资品种Au(T+D)夜市成交额高达17.91亿元。
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“市场期待急跌后的反弹。”高赛尔研究中心分析师方静表示。
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然而，13日、14日金价反弹仅仅昙花一现便再次滑向黑暗深渊。14日国际现货金价下跌超过20美元，再次逼近800美元关口。
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15日，国际现货金价早盘则一举跌破800美元关口，续写年内新低。当日上海黄金交易所天量交易，主力品种Au(T＋D)总成交量为23.822吨，成交金额超过42亿。
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长城伟业首席分析师、上海营业部副总经理景川表示，近期整个商品市场都处于下跌之中，在大环境转淡的情况下，贵金属市场早已经走下神坛，“技术面上空头形成，后市偏弱，但不排除反弹”。
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但方静认为，美元指数大幅度反弹走强降低了贵金属的避险能力，原油的下跌也促使金价进一步回落，操作上结合欧元区经济数据，投资者应密切关注800美元一线的支撑力度。不过，事实并没如投资者所期，8月15日，期现两市继续跳空低开，一举击穿800美元重要支撑位。而沪金0812继12日跌停后，也大幅跳空，盘中一度触及跌停价176.10元／克，收报于176.15元，跌幅达4.95%。
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“美元走强撼动了商品牛市根本，导致市场对通胀预期下降，对黄金的避险需求减弱。”民生金业首席分析师奚建华告诉记者。1_v9cHI/g2@$K Do2@
[b] 现货投资力量独大[/b]
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有悲观者认为，后市金价或向600美元一线回归。而现货市场上，尽管山东矿业、洛阳银辉、招金集团等矿山类企业都有恐慌性抛盘，但仍然被[color=#0066cc]中国银行[/color]、[color=#0066cc]民生银行[/color]、[color=#0066cc]兴业银行[/color]等大的投资银行的巨额成交量掩盖。
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根据上海黄金交易所内部统计数据，年初至今，上海黄金交易所黄金现货累计成交5014.92亿元，同比增长达287.34%。ax_6~Y p'A f
来自上海黄金交易所的统计数据显示，除去多空轧差，上周现货市场的前三大卖家分别是中国银行、民生银行和兴业银行，交易量也分别以89.135吨、28.154吨和20.243吨位列一、二、四位。zWed,be
受益于代理个人黄金买卖的[color=#0066cc]工商银行[/color]却没有出现大的投资格局的变化，工商银行交易员对本报表示，一方面连续急跌可能让个人投资者显得措手不及，他们希望看见急跌后的反弹走势，另一方面，大部分个人投资者属于长线投资，他们更看重黄金作为硬通货的避险保值作用。交投活跃稳居头名的仍然是[color=#000099]中国银行[/color]，其买入量高达56.426吨，占买入总量的25%，而卖出量也占到14.52%。但根据国内金价的对比，中国银行占买入大头，相当一部分是用于跨市套利。
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“今年1月新开设的国内黄金期货，也给期现套利提供了可能。”上海金交所交易部总经理石岩峰表示。
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根据上海黄金交易所的公开数据整理，国内黄金现货价格在本轮下跌来，除几个交易日出现升水之外，大部分交易日都属于贴水状态。KJ UE,a)fY
“这直接给了中行跨市套利的机会，”蓬港金业副总经理张修龙表示。
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[b] 期市场多空搏杀[/b]&aV G+\ [Hx*l
上海期货交易所交易排名显示，从8月11日到14日，金瑞期货、山东黄金、东航期货、经易期货以及上海中期稳居空头前五位。而经易期货、金瑞期货、海通期货以及上海中期也同时位列成交量前十榜单。;S7gE1E
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“山东黄金也许更多在意市场波动实现矿业的套期保值，而期货类公司则很大程度上呈现了空头投资、止损抛盘与多头力量的搏杀。”业内分析人士指出。bsU\'s~
经易金业上海分公司总经理陈进华在接受记者采访时表示了不同的看法。他表示，市场对于经济减速的担忧引发了商品价格的下跌，但原油、黄金等品种仍然处于泡沫挤出后的整固过程，“还没有到完全逆转的时候”。而据记者调查，包括陈进华在内的相当多的现货分析师都比较谨慎的仍然对后市看好。e%lu
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“这也许正是多头力量的主要代表。”业内分析师表示。
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但包括长城伟业、金瑞期货、上海中期以及国泰君安期货研究所有关专家则给出投资者明确的空头操盘建议。长城伟业首席分析师景川表示，15日的下挫表示黄金已经步入震荡格局，此轮下跌破坏基本确认，加之前期期金跌势维持了1个月，建议空单持仓。
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“这次行情的空头主力显然归于海通期货、瑞金期货以及上海中期的名下。”一位期货业资深人士说。
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而“江浙系”期货公司显然则在此次黄金大挫行情里损伤惨重。8月12日上海期货交易所公布的交易信息上看，浙江天马、江苏宏业以及浙江永安等江浙系期货公司在沉寂很长时间后突然占据交易量前列。8月11日，上述期货公司还占据多头榜单的前列。4cb%o/DY3D
“止损盘的抛售比较可观”，一位期铜交易员一边分析盘面一边讲述，但是成交量的巨大也并不表示期货公司一定损失，很大程度上仍是他们的客户力量。因为像浙江永安等这样的大期货公司，基本上都另外有固定席位，所以盈亏他们心里最有数。
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根据上期所网站公布的交易信息粗略估算，仅在沪金0812主力合约上，北京首创、鼎新期货、南华期货的账面损失均已过百万。
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但上述交易员同时表示，南华期货、北京首创以及鼎新期货等期货公司本次长期占据多头榜单前列，并没因为金价跳水而突然放大成交量，看来还有后路，“或者另外的席位支撑，或者根本又在酝酿一场反击”。