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十大机构预测今日走势

市场连续非理性下跌倒逼政策救市
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　　市场连续非理性下跌倒逼政策救市迫切性，而近期风传的管理层推出平稳基金是否会拉开政策救市场的序幕，政策是否在关键时刻能够起到稳定市场的作用呢？4ZYI6L6iSp7dVR+P

}gT\4^J3N9t 　　一、平准基金拉开救市序幕？
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#L2N1q-Hax5Gb 　　在最近一个阶段关于平准基金推出的呼声日益高涨，而这很可能只是在为政策稳定市场酝酿着一定前兆。6n(a-[
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　　实际上前一阶段阻碍政府救市的原因较为复杂，其中现实条件不成熟，利益羁绊都可能成为主要因素。但随着市场持续下跌，救市的迫切性和条件则反而日益成熟。
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8W6ij)p&v$s 　　具体来说，大小非问题的存在是从利益这一根本上阻碍政府救市的关键，更是考虑到其不小的抛售压力，让管理层救市难度大大增加。但是当前小非减持过半，大非已经无力减持的背景下，救市已经开始成为市场所有参与者(包括国资股东)的共同期望，并且稳定市场所要承受的压力也越来越小。
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　　更何况A股持续暴跌和国外市场的巨大反差，资本市场萧条对实体经济的打击，已经让有关监管部门承受着越来越多的指责，采取切实措施稳定市场已经越来越迫切。

　　二、救市的客观条件日益成熟
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　　站在管理层角度来看，在历史遗留问题导致小非筹码集中减持的压力释放后，采取合理措施将市场引导到正常轨道应是合理并可行的选择。
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M6M"u0\:o 　　而长期来看，前期的持续下跌已经让两市估值跌倒一个较低水平。根据万隆证券网最新的统计数据显示，目前两市A股的平均市盈率已经降至15倍，对于一个成长性远高于成熟市场的新兴市场而言，这显然是被低估的。而当前推出平稳基金来收购低廉的战略性筹码，不但利于稳定市场防止大盘非理性波动，同时也能够较好实现基金长期增值等目标，从各方面来看都是较为有利的。,^FTIK'cE

Ng y[R|R V 　　我们看到，近一阶段管理层出台的诸如上市公司可转换债发行等制度举措，都是在为稳定市场提前打下伏笔。

　　三、开始出现一些中期利好因素
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Kwh KR6d X 　　我们认为，从中期来看一些利好因素已经开始显现。
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N&\r.n+F W 　　第一，从统计数据来看，8月大小非减持环比43%，这是小非抛售动力缩减的一个明显信号。与此相反的是随着一些鼓励大股东增持的政策出台，部分上市公司大股东已首开了增持行为的先河。这和大股东锁筹一样，具有一定积极意义，我们可以密切关注其后续动向。尤其是一些被大股东增持，小非压力不大又具有产业重估价值的股票，很可能会率先崛起。'w6EM{v-T

m}6{"vb"b^*t 　　第二，财政政策和信贷的放宽是已经可以看到的了，积极财政政策和信贷政策出台，无疑对扭转目前低迷的市场格局有较好效果。同时，国资委在奥运后加速资产整合的进度，也会成为刺激市场的一个支点。而和财政支出密切相关的农业、铁路、电网，和国资整合密切相关的上海本地概念，都值得关注。f_&o~#Ect6_

2_t K#{9I"b6Y?-cg 　　第三，在目前市场持续下跌的背景下，管理层是否会出台稳定基金、同时配合推出诸如融资融券、股指期货这类利好政策从而挽救市场颓势，与此相关的券商类股则值得注意。
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　　从近期盘面上来看，我们发现券商、上海本地股已经率先崛起，实际上就是对格局转变的一个预演

银行股为何今日全线崩溃？

　　虽然我们对大盘暴跌行情，已经见怪不怪了。但是，为什么银行股选择9月11日这一天崩溃？还是有原因的。内忧外患的新闻着实不少，首当其冲的是招商银行（600036），因为收购永隆银行一事已经浮亏逾百亿港元，当日领跌银行股。
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　　一、招行收购永隆的浮亏2s@`(Q"[
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leF0VG$z,T 　　这种事情就是怕总被人揭伤疤，但偏偏2008-09-11《京华时报》在《招行：投资永隆银行浮亏逾百亿港元》一文中就是把招行的伤疤揭开来亮在A股人民眼前："受恒指大幅下挫影响，昨天，招行表示要在9月底完成收购的永隆银行股价一路下跌至72.15港元/股。根据招行上半年与永隆签署的协议，该行将以156.51港元/股的价格收购后者1.23亿股，据昨天永隆的收盘价计算，此次收购将给招行带来约101亿港元的浮亏，超出其投资本金193亿港元的一半。因为中资银行介入收购，永隆银行的股价在今年上半年经历了过山车般的大起大落，最高时曾上冲至121.6港元/股。随着收购案的明朗化，该行股价随即呈现出明显的向下势头，极具戏剧性的股价变化将招行深度套牢。招商证券分析师李阳认为，按照此前"9月底完成收购"的表态，招行收购永隆短期内将难以摆脱账面亏损的压力"。

　　二、雷曼让次贷又起风波
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　　在本次信贷危机中蒙受了巨额资产减记和信贷损失的华尔街第四大投资银行雷曼兄弟公司再遭重创。近日该公司表示，将可能公布有史以来第二大规模以及1994年上市以来最大规模的季度亏损。雷曼兄弟预计，其第三财政季度亏损39亿美元，合每股亏损5.92美元。同日，一直被外界盛传将成为雷曼兄弟部分股权买家的韩国产业银行(KDB)发表声明称，已经结束了与雷曼兄弟的相关谈判。

　　三、哪家银行最怕断供_)m)gd7R;MQ`3DF7n

SPf\K%t 　　8月中旬，银监会向广东、江苏、浙江、上海、北京、深圳、宁波等七省市银监局发出《关于开展重点地区房地产贷款压力测试的通知》。有银行测试结果显示：如果房价下跌20%，个人房贷不良率将大幅上升；如果房价下跌超过40%，个人房贷不良率将上升约40%。目前银行业内比较一致的判断是：如果房产跌幅超过35%，则楼盘降价风和业主断供潮将互相激励，形成类似美国次贷危机式的恶性循环。近日，万科和恒大此次35%的降幅不仅考验着购房者的心理承受极限，也突破了银监会在房贷市场的压力测试底线。2008年09月10日《证券时报》在《断供风起哪家银行最受伤》一文中点出："记者调查发现，假设断供潮蔓延至全国各主要城市，四大国有银行可能首当其冲，而股份制银行所受压力相对较小"。
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　　大洋彼岸是雷曼兄弟用39亿美元的巨亏提醒全球投资者"次贷尚未过去，同志仍需警惕"；香港市场上是永隆用过山车走势来提醒招行"浮亏已逾百亿港元"；大陆市场上，地产商用35%的降价提醒银行们"压力测试的极限跌幅已触到"。天罗地网式的全方位利空打压之下，A股市场上的银行股终于崩溃了，招行周四下跌8.89%，各大银行也都在劫难逃，拖累大盘再度跳水71点，2100点轻松跌破，收于2078点，兵败如山倒。（东方智慧）

　市场破位几成定局 券商股暗中较劲

　 大盘每天都在创低点，中石油也是每天创新低，大盘在跌破周三的低点之后，迅速破位2100，期间反弹力度是十分的疲弱，显示在一个空头市场里，做多的力量是多么的薄弱，甚至深圳跌近6900点，上证跌破2080点，成交量依然是极端低迷的水平，石油，有色，钢铁，金融地产复归跌势，投资者在昨日还看到的一丝聚集，几乎都消失，逆势向上的个股几乎都在题材股，本地股，医药股中，和国际股市相比的在做多时候的力度，要虚弱的多。从技术面看，熊市跌破3000点之后是一个中继性的熊市，3000点以后的熊市可能持续的时间和3000点以前一样的长，这样的分析，我们似乎在9月份看不到太大的行情，因为时间不够，券商股的上升从本质上看是对券商业务拓展的一种题材性的市场炒作，而不是一种价值成长的回归。 C(`5AhS7Wp3x'G

iV(?KSUn i 　　投资者盼望救市，可是从历史上看，多数的救市只能救一时而非一世，救市过后还是更加凶猛的下跌，只有当真正的市场底部形成之后，依靠市场本身的力量来得到天地间自然的力量会更为持久和有力。尽管大盘已经击破2100点，但仅仅依靠惯性的力量击破下一个整数大关的2000点也不是难事，2000以下的走势将不那么的简单了，即使救市，如果没有有效的救市政策，仅仅是隔靴搔痒，其效果是不利的。不过，市场也不是没有机会，一些三季度，全年的业绩有保证而且有丰富题材的个股已经表现出较好的市场走势，值得关注。

　大盘转机：春江水暖谁先知？

　　昨天A股市场最具影响力的消息是国家统计局公布8月份CPI数据，CPI连续4个月下降，8月份4.9%的CPI同比增长幅度小于市场预期，我们昨天所写的评论中，也谈到CPI大幅回落对市场的深刻意义，从紧的货币政策的基调或将松动。因此昨日早盘空方借美股的暴跌打压市场，而10点公布的CPI数据后市场走势惊天逆转，沪深两市双双翻红。随着股指的不断下跌市场风险逐步降低，而两市A股的投资价值也不断抬高，我们相信只要市场找到炒高的借口，这种类似昨日早盘的行情走势之后会越来越常见，最后终有一次将演化成一波强劲的中级行情！当然目前还有不少的投资者对后市行情存有很悲观的预期，但市场即将见底时往往都是中小投资者最害怕的时候，而主力此时却在悄悄的进场。M{r MCH^&^y
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　　昨天市场的热点明星板块，甚至可以说是最近一两个月表现最好的板块无意就是券商板块，券商板块的持续活跃表现，也让我们听到了主力进场的脚步声。我们知道券商行业是靠天吃饭的，周期性很强的行业(一般券商的收入来源证券经纪业务收入、自营业务收入和其他的一些创新业务(中间业务)收入)，行情不好的时候他们的日子是最不好过的。但是相反如果行情看好，券商行业可以说是“首当其冲的最大受益者”，二者之间是正相关的。那么主力近一两个月不断的增持券商股说明了什么问题？最大原因只有一点，就是看好后市的行情！当然看好券商的理由不止于此，昨日证监会发布“券商业务范围审批暂行规定(草案)公开征求意见”，我们预期管理层或将推出“股指期货、融资融券、创投” 等业务，这些新业务将为券商带来新的业务增长点。另外，对于券商来说，证监会拟出台的“二次发售”“可交换债券”都可以让券商从中分享一部分蛋糕。具体到券商板块的具体个股我们昨日在南国财经网有详尽描述，这里就不一一复述。

　　从心理行为学角度分析，目前也离行情的转折点不远了。股市谚语“大盘在绝望中重生，在快乐中死亡，在犹豫中前进”。那么反观目前的行情，很多投资者已经到悲观绝望的边缘，行业的分析人士也是出于谨慎之中，从他们的行为中我们能够看到这些。看下这个场景“面对如此大的暴跌，北京股民王先生再也坐不住了，他打来电话说，“对比世界股市，目前A股已经成为融资总量世界第一、证券税收总量世界第一、但上半年跌幅世界第一、股民亏损世界第一、回报股民世界倒数第一。股市如此暴跌，证监会为什么仍在袖手旁观，除了出台一些不痛不痒的政策外，实质性的措施一个没有，尚福林主席到底在忙什么？””，这就是目前股民的心态，已经到了绝望的地步。还有自8月份以来，研究员也大批的调低了业绩预期，这与2005年情形有些类似，当时也是大量的研究员调低了业绩预期。以上的这些行为，从心理行为学的角度分析，说明市场底部不远了。+?^Q_*Ra5i{1e
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　　正所谓“春江水暖鸭先知”，虽然目前的大盘弱市格局并没有完全扭转过来，但我们已经看到行情启动的苗头，无论是主力资金的悄悄潜伏，还是板块个股都已经在“暗流涌动”，我们依然坚持大盘加速赶底，底部是渐行渐近，反弹也是一触即发的观点，目前投资者需要做的可能不仅仅是耐心等待，春天快来了是不是要播种了？最少也可以做些准备了吧。（国诚投资）

　　 考验2000点：跌破救市反攻时

　　周四股指震荡回调，沪深两市股指均创出新低，成交依然较为清淡，个股调整较多，其中医药、券商股走势稍强，而银行、地产以及煤炭石油类个股走势较弱，短线看，股指走势还不稳定，有进一步调整可能。}i,V;MIl(I!zj

7Wp2s2k0u)r!C 　　 消息面上，周小川关于紧缩性政策不能松动的说法，对银行和地产两大板块影响比较大，同时，国资委严查央企违规炒股的事情，也迫使部分资金流出市场，对股指走势不利。股指逼近2000点重要关口，近期利好不断出台，体现管理层救市的态度，跌破2000点将考验管理层的执政能力，相信后期还会有更大的利好跟进，这种累计效果会寻求契机爆发。另外，目前股指杀跌空间极小，聚集大量套牢筹码，反弹要求大，就如前期所说，市场目前需要给予信心的突破口。总体来说，此时风险很小，而获利机会较大，所以说，此时投资者最好还是应该做好准备，伺机行动，积极的投资者不妨可以逢低布局！（大时代）

　　市场下跌惯性极为强大

　　周四两市B股大幅回落，上证B指报收137.86点，下跌3.83%，深证B指报收2572.5点，下跌6.42%，沪市量减13.2%，深市量增29%。个股方面，两市大部分下跌，沪市上涨4家，深市上涨1家。周四公布的8月份CPI同步涨幅4.9%，好于市场预期，同时PPI上涨10.1%，再创新高，两市大盘单边下跌，银行、石化等权重股下跌拖累了指数的表现，成交量依然萎缩，市场缺乏做多动力，两市处于无量阴跌阶段，中期下跌趋势还没有扭转迹象，系统性风险仍未完全释放，控制风险谨慎应对是当前首要策略。B股市场同样弱势，根据先前的经验来看，只要B股指数没有出现见底迹象，A股大盘见底可能性就不大，市场见底率先会在B股指数上表现出来，这是一个辅助参考工具。由于缺乏政策关照，B股市场只能是随波逐流，前期丽珠的回购事件也没有引起很大反响，目前丽珠的价格已经连回购价格的一半都不到，趋势力量的强大不以人的意志为转移，因此实际上B股的看点已经很少，B股市场的改革也暂时不可预期，基于A\B股价差的套利交易也并不可行，短期操作机会十分有限。上证B指收出下挫阴线，5日、10日均线在粘合后重新选择向下，后市再度创新低不可避免，中期向下寻求支撑的趋势没有改变，中期不容乐观。就个股看，多数下跌，在股价真正见底之前的反弹均缺乏参与价值，属于套人的把戏，策略上继续建议轻仓观望。深市方面，深证成份B指收出中阴线，指数下跌惯性相当强大，再创新低不可避免，市场疲弱依旧，中期弱势特征并未改观。个股普遍下跌，没有太多看点，任何反弹仅属于技术性修正，并不值得参与，建议谨慎观望为宜。（申银万国）

　蓝筹整体回落 新低依然难免

　　两市周四略低开后均冲高遇阻并呈现深幅回落态势，股指尾市稍作上翘仍收于日内低点，涨跌家数显示市场出现了普跌的不良局面，而成交额则约为394亿元，较前缩减26亿元或6％左右。Krx#XU`i
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　　市场周四之所以低开低走或深幅回落，一个非常重要的直接原因就是蓝筹群体整体陷入了弱势下调态势。虽然电力、交通设施、汽车、化工化纤、钢铁等板块表现出一定的抗跌性能，但对市场运行影响很大的两对孪生兄弟即"金融＋地产"和"煤炭石油＋有色金属"却双双出现在板块跌幅榜前列，通信及其相关板块也较为疲弱，且以"四巨头"为首的超级航母编队总体几乎毫无亮点，就是说，蓝筹的整体回落大大加快了股指的下调速度，这虽可能会节省宝贵的时间即迫使大盘尽快产生极端低点，但客观上对市场也会造成不小的负面影响，短线惯性下探也就在所难免。同时可看到，非主流群体在大盘低开低走时也难有较强表现，尽管券商、教育传媒等群体逆势飘红，但两市逆势上扬的A股总数由此前970只骤减至约210只，非ST或S类个股涨停的和跌停的都是7家，其中涨停的在减少，跌停的却在增加，说明目前市场回调压力有所增加，近日走势因此也就难以乐观。

　　从周边市场看，美股周三虽受能源股带动出现回升走势，但亚洲市场大面积下调的不良局面却进一步恶化，欧洲市场也是低姿态整理格局，且美股盘前期指出现回调，一旦击穿周三长上影阳星的低点支撑，大幅下跌的可能就会随之加大，而反弹的空间则相对有限，就是说，周边市场近日再次转弱的可能相对更大些，这在某种程度上也增加了两市短期内延续弱势整理的可能。@qK MKl(D\P

2Uk!\#B[ m;s 　　从股指运行看，两市周四低开后均出现冲高回落态势并同时击穿两颗星的低点，均线下行的反压作用显得非常清晰，惯性下探或再创新低的可能也就难以避免。值得注意的是，成交额并未再次改写地量纪录，且周线再次七连阴的可能相当大，就是说，目前的弱势运行特征虽极为明显，但近日探低企稳并有所反弹可能却越来越大，尽管短期内有效的回升空间很可能仍较为有限。 (北京首证)

　　分化是未来发展的一种必然现象

　　极度悲观的情绪导致了市场盈利预测大幅非理性下调以及估值中枢大幅向下修正之后，流动性的问题导致了股价进一步偏离合理水平。目前沪深两市的单周成交金额为1567亿元，仅相当于2007年周成交峰值的12.5%，已回到了2年半以前的周成交水平。
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　　未来继续下跌的主要风险在于：（1）"大小非"由于资金面紧张等原因，不计成本大额减持；（2）趋势投资者继续杀跌，逃离股市；（3）经济下行超预期，政策推出弱于预期；（4）研究员继续下调业绩预测；（5）外盘大跌。
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@*xS 　　从操作策略来看，在市场量能较小的情况下，投资者暂时仍只能关注超跌小市值品种和业绩预期增长而股价超跌的优质股，以及部分有资金介入的题材股，如具有国资整合及世博题材的上海本地股。应回避介入股价过高、行业处于回落周期内的大盘品种。具体操作上则可采取逢低吸纳、逢高而出的波段运作手法，仓位过重的投资者也应密切关注量能变化，如不能持续放大则逢高减仓为佳。

　　目前很多股票的估值水平已经到了比较低，甚至历史最低的水平，而且有些公司还是在过去经营较稳健的行业或公司，都有很好的投资价值。而就国际市场而言，大宗商品、原材料的价格持续回落，对经济的长远发展有利。市场进展到目前这个水平，分化可能是未来发展的一种必然现象。^d]0n&G4w^y'wq

`x\5nJq Z7i 　　在竞争中，决定谁能脱颖而出的重要因素就在于有没有核心竞争力，而核心竞争力的重要要素在于自主知识产权的技术、全新的商业模式，或者开发新产品的能力，也就是国家政策中常见的"创新能力"。对于资本市场来说，经济增长方式的转型会是一个利好，会推动一大批拥有创新能力、自主知识产权上市公司的成长和发展。对于投资来说，这些优质上市公司都会是很好的投资标的。对投资者来说，也是机会所在。 (重庆东金)

　港股跳水波及A股 权重股动向引人瞩目

　　随投资者逢低买进近期大幅下跌的能源股，美股周三小幅攀升, 道琼斯工业平均指数上涨了38.19点。由于美元对主要货币汇率 劲升抵消了石油输出国组织减产和美国原油商业库存 下降的影响，国际油价10日继续下挫，纽约市场油价跌至每桶103美元之下。 国内方面，国资委下发文件，将违规买卖股票列入追究责任范围。早盘两市小幅低开，随后略有反弹，但5日均线压力明显，港股开盘后大跌增大了空方优势，股指随即震荡走低，午后跌势加剧，最终以大跌收场。截止收盘，沪市下跌71点，收盘报2078点，深市下跌189点，收于6876点，两市再创新低。个股呈现普跌状态，上涨家数合计仅200余家，但涨停最终达到8只，跌停7只。量能方面继续沉陷萎缩状态，两市合计不足400亿元。

　　板块方面，基本是满盘收绿。医药股早盘表现活跃，但随着股指重心不断下移，也走出冲高回落的走势，收盘吉林制药(000545)，三普药业(600869)涨停，羚锐股份(600285)有近9%涨幅，太龙药业(600222)，上实医药(600607)，丰原药业(000153)，亚宝药业(600351)，上海医药(600849)，哈药股份，海正药业(600267)等也均有一定涨幅，总体表现强于大盘。国务院审议《关于深化医药卫生体制改革的意见》提升市场对医改的预期，对医药板块形成短线刺激，而且医药板块抗通胀，抗经济衰退，是比较适于防御的板块。市场最大的做空力量来自于权重股尤其是金融板块，前天，央行在公开市场上回笼资金1500亿元，单日资金的回笼规模创下今年5月以来新高，信贷的进一步紧缩，对银行股形成利空。招商银行(600036)跌9%,中国人寿(601628)，浦发银行(600000)跌8%，华夏银行(600015)，中国平安(601318)，深发展，兴业银行(601166)跌6%，即使工行也有近5%的跌幅，其他权重股方面，中石化跌4%，中石油跌3%，中国联通(600050)跌5%，万科跌6%，引领深指创出新低。但值得注意的是券商股下午表现活跃，出现逆势异动行为，海通证券(600837)最终涨7%，宏源证券(000562)，东北证券(000686)，中信证券(600030)，长江证券(000783)，国元证券(000728)也都顽强收红，昨日证监会下发关于证券公司开展新业务的意见，引发券商股短期重新活跃，后市静待消息面，可适当给予关注。

　　周四股指再以大跌收场，在连续两个交易日抵抗之后，积重难返的市场再度收出实体阴线，继续创出新低。权重股近期大幅走弱，不断加大股指下行的压力，银行股继续受制于紧缩政策，万科领衔的地产股处于风口浪尖之上，石化双雄也不断拖累指数，权重股能否企稳将是市场止跌的关键。从技术上看，昨日我们提醒投资者的5日线依然对股指形成压力，市场弱势明显，5日均线都未能收复，自8月20号摩根士丹利的一份假消息引发反弹以来，股指只有一个交易日站上过5日线。如今市场热点也开始消退，上海本地股，券商股的短期炒作也告一段落，新的热点还未出现，预计短期股指仍有下行压力，甚至不排除盘中有急跌考验2000点的可能性，操作上，目前风险再度加大，投资者继续观望。 (世基投资)

　　指数继续回落 权重股主导个股普跌

　　午后指数继续回落，两市指数均跌出新低。中国石油（601857）连续下跌9个交易日，创上市以来之最，股价跌出新低，向H股股价接轨。工商银行（601398）跌至本轮调整以来新低，权重股主导个股普跌，2000点整数关受到直接威胁。板块上，相对抗跌的依旧是医药板块，除了和医改的消息有关之外，国家将通过创新新药研发的资金支持、创新新药的产品审批优化、创新新药的临床推广、自主产品定价等系列政策予以扶持，具有技术优势和核心产品研发的医药企业将分享政策带来的巨大蛋糕这个消息对行业中部分个股的走强也提供了支撑，这与医改的消息相比，其持续性可能更久，但医改这个事件对医改的影响是核心。预计板块的持续性还要看上涨的幅度确定。跌幅榜上，银行地产表现不佳。（神光证券）

跌无可跌，