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payzhf 2007-11-30 22:37

[原创]B股：投资投机两相宜

在经历了A股暴涨暴跌之后，很多人都在反思赔钱和少挣钱的根源。低买高卖这个最基本的原则总是难以遵循，问题关键是如何判断高点和低点。按照价值投资的原理，就是找那些价值被低估的股票。目前国内市场上最有价值的股票板块之一就是B股，是最后一个尚待开发的“金矿”。一、何为B股B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币（美元或港币）买 卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。 目前沪深两市上市交易的B股109只，其中沪市54只，深市55只。二、B股的投资价值B股有较高的投资价值体现在其较低的市盈率，如沪市的上海机电预计2007年每股收益0.71—0.73元/股（民族证券、天相投资顾问、华泰证券11月所作的研究报告），按11月30日收盘价2.403美元/股计，上海机电B股的动态市盈率只有24.6倍（1美元=7.38元人民币）。相比而言深市的B股投资价值更高，如长安汽车预计2007年每股收益0.41元/股（根据联合证券11月发布的研究报告），按11月30日收盘价8.5港币/股计，B股的动态市盈率只有19.7倍（1港币=0.95元人民币）并且预计2008年长安汽车每股收益0.9元/股，从长线看，长安汽车B股的投资价值更高（更多的B股资料请参阅各金融网站的B股栏目）。

payzhf 2007-11-30 22:43

三、B股价格低的原因      B股价格低的原因有：1、B股的投资者中有一部分是境外的，其投资理念及投资目标与国内投资者大不相同，且有更多更好的投资渠道。2、B股的规模和市场容量都小，不适宜大资金进出。3、B股不允许境内的机构进入，境外机构也较少，是一个散户的市场，没有大资金拉高及护盘。4、投资者对B股的认识有误区。5、B股的上市公司很多上市时间早，无行业优势，效益差。四、投资者对B股的误区    在与一些朋友交流中发现一个问题，很多人认为B股是用外币买的，而美元一直在贬值并且还要继续贬下去，担心会带来汇率损失。实际上，B股是一种人民币资产，人民币越升值B股的价格就应越高，否则B股与A股的价差会越来越大，违背同股同权同价的规则。持有B股与持有美元是不同的，虽然B股用美元来交易。五、政策性机会将带来巨大收益    因B股与A股的巨大价差（如按11月30日收盘价计，上海机电A股23.58元/股，B股2.403美元/股，1美元=7.38元人民币，A股比B股高33%。长安汽车A股17.32元/股，B股8.5港元/股，1港币=0.95元人民币，A股比B股高114%），一旦有政策出台，B股将暴涨。最终结果B股会与A股合并。由于B股与A股合并受外汇政策（人民币自由兑换）的影响，短期内难以出台，但其它活跃B股市场的政策可能推出。若B股市场能吸引外币资金，也会减轻人民币升值的压力。

payzhf 2007-11-30 22:51

六、投资品种业绩优成长性好的绩优股、B股与A股价差大的股票、经资产重组企业基本面有重大变化的股票。从最近3天的交易状况看，沪深两市的B股成交量持续放大，尤其11月30日在A股下跌时B股上涨，可能有政策推出，请多关注。媒体近日也报道，上证所考虑引入在中国发展较好的大型跨国公司如汇丰、可口可乐、西门子等。有媒体猜测，监管层有望将有计划地大量引入境外公司、跨国公司都来B股市场上市，夯实B股市场的基础，完善B股市场的结构，并向境内机构、QFII、QDII开放B股市场，增加B股市场的流通性与交易量，以克服目前B股市场的问题。   （个人观点，谨慎参考。文中所提的两只股票只是举例所用，未必最有投资价值）   平安人寿                  杨振峰                                                                                            2007年11月30日
[align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2007-11-30 22:56:37编辑过][/color][/align]

小李飞刀 2007-12-1 08:03

楼主是全才阿，真得很佩服觉得你应该做第三方的理财师~~~~！！！！！！！！！！

payzhf 2007-12-1 10:42

[em07]多谢夸奖，最佩服“小李飞刀”的武功了，有机会可以交流交流。这个行业不能轻易离开，作业务时对客户有承诺，要为他们服务终生，10年积累了那么多客户还需要后续服务。好在平安现在是混业经营，金融产品都可以做，满足客户需要没问题，使客户利益最大化也没问题。只是投资方面还需要向大家多学习。

天意 2007-12-2 11:02

学习一下，谢谢楼主的好贴

payzhf 2007-12-2 21:59

<h1>B股市场逆A股反弹短线看高一线</h1>http://www.jrj.com　 2007年12月01日 17:15　 《证券市场红周刊》
本周两市 B 股探底反弹，上证B 指开盘 337.08 点， 报收 343.01点， 上涨 1.93%， 深证 B 指开盘5208.48 点，报收 5447.21 点，上涨4.66%，沪市量增 25.8%，深市量增15.1%，两市自低位形成有力反弹。本周国际股市出现反弹， 美股道指站上 13000 点，港股反弹强劲，自上周低点以来恒指反弹幅度接近下跌浪的一半。 由于美国房价继续下滑，美国房地产正在经历 16 年以来最为严重的衰退， 市场预期美联储可能进一步减息以刺激经济增长，加之油价回落，从而促发了美股本周的反弹。 　　本周两市 A 股继续震荡回落，众人瞩目的中国石油继续走在价值回归的道路上， 引领上证指数创出新低， 虽然周四大盘出现一次强劲反弹， 但周五的大跌又把各大指数打回原形，反弹能否延续值得关注，大盘中期调整目标将超出大部分人的预期， 所以调整的空间与时间将继续拓展。B 股本周强劲反弹， 这主要受到外围股市特别是港股反弹的带动。 值得注意的是，周五沪深 B 股尾市出现放量异动上涨， 一些大盘绩优股被大单连续拉高， 引发了对B 股政策面利好的遐想， 故需特别关注下周的消息面。我们认为，未来一段时间管理层如果针对 B 股市场出台政策的话， 最可能的政策措施就是允许部分纯 B 股公司增发 A股以切实解决他们的融资问题。 一般来说针对 B 股的政策，无论是 A/B 股合并，还是继续发展 B 股市场，均将利好于 B 股市场。 当然，这样的推测还有待证实。 　　总体而言，B 股市场制度性改革的利好预期始终存在。 经过近期的这轮调整，B 股市场本身就存在一定的反弹动力， 且估值便宜的深市 B 股存在更大的投资潜力。上证 B 指本周探底反弹，指数在 315 点获得支撑， 就大盘本身运行看， 其反弹可能受制于 350~360点一带，之后还会回落盘整，如果有实质性利好消息的话， 不排除大盘展开新的上升， 直接攻击近期高点394 点。 深圳成份 B 指本周强劲反弹，大盘在 4752 点获得支撑，由于自 8 月份 6489 点开始的 a-b-c 三波段调整格局告一段落， 所以本周出现强劲回升属于意料之中， 该级别反弹有望上摸 6000 点附近。如果调整起点定在 11 月 1 日的 6329点，则目前仅完成小 a 浪下跌，本周展开小 b 浪反弹， 有可能终结于5600-5700 点一带， 之后还有小 c浪下跌，距离调整结束尚远。 　　个股方面， 沪市本周大部分股票延续调整，但部分一、二线股受到买盘的关照强劲回升，像陆家嘴、伊泰、振华、机电、大众等，值得密切关注，对这些绩优股、成长股，建议等情况明朗后再作行动。 深市情况类似，主流的一、二线股像万科、招商局、 张裕、 长安等出现放量异动走高，显然是受到资金的介入，从而很大程度上推动了成份 B 指走高，后市建议密切关注这批个股， 等待情况明朗后再有所行动。■申银万国 陆洁华

payzhf 2007-12-5 11:49

B股猜想：搞个国际板如何(2007/12/05 08:54:00) 　　这几天，A股市场出现了探底回升的走势，引起了很多投资者的关注。其实，就近期的行情而言，上涨力度更大的应该是B股。从两市的具体状况来看，在短短4个交易日中，沪市B股的最大升幅是16.77％，深市B股的最大升幅是21.86％，均远远超过两市的A股反弹幅度。于是，也就有人提议：现在最应该配置的应该是B股资产。 　　不过，话虽然这样说，但对于B股为什么会如此强劲地上涨，却很难讲出几条现实的理由。虽然B股现在的估值水平要比A股低了不少，有的甚至可以和H股一拼。但是，由于B股市场本身所存在的制度性缺陷，使得这些利多因素很难对B股的上涨行情构成可靠而持续的支持。以往，每当人们谈到B股时，都会不约而同地提到需要为B股找寻政策定位，也就是明确它在未来的发展方向。而在很多研究报告中，所给出的建议无非是尽快对B股进行改革，让它与A股合并。当然，提出这样的建议是有道理的，而且对B股来说也确实是一条容易让人产生联想的出路。今年5月份，沪深两市的B股曾经走出过一轮大行情，当时的推动力，除了是B股与A股的价差之外，最主要的就是人们对于A、B股合并前景的憧憬了。但是，理性的投资者也都清楚，要真正进行A、B股合并的操作，难度是很大的，这里存在太多的法律与法规制约，不是短时间可以做好并且做完的事情。 　　不过，人们也不妨换个思路来考虑B股的定位问题。譬如说，现在有关方面不是在考虑引进海外企业到境内上市吗？这样一来恐怕在沪深交易所就要开出一个国际板了，否则海外企业在境内用人民币交易，这不又变成了人民币在资本项目下的自由兑换了吗？而如果真要搞国际板的话，其实不用另起炉灶，B股不就是现成的吗？按照这个思路，B股倒是可以利用交易所走向国际的机会，绝处逢生，获得一个大发展的机会。事实上，现在境内外汇这么多，放到海外去投资又怕控制不好，将它引导到境内的B股市场，通过投资在此上市的境内外企业，也能够起到分流资金、吸收流动性的作用。实际上，今年5月份以后，也就一直有人提出，B股不应该和A股合并，相反要努力突破原有的条条框框，争取新的发展。换言之，现在境内机构投资者是不能买卖B股的，这种很落伍的政策早就应该改变了。如果B股有望向交易所的国际板发展，那么允许机构投资者介入也是顺理成章的事情。时下境内资金可以通过QDII到海外市场投资，将这部分资金引导到B股市场来，更不应该有什么障碍。在QDII出师不利的情况下，人们是否也应该放开思路，从发展B股的角度来考虑外汇投资问题呢？ 　　当然，与B股和A股合并一样，要把B股改造为境内交易所的国际板，同样不是一件容易的事情，这里也存在很多需要克服的困难。现在，最多只能说在解决B股问题上，人们又多了一条思路。也正是有了这样的思路，所以B股再度受到了关注，因此就有了相应的行情。当然了，在B股政策尚不明朗的情况下，以此为题材盲目炒作B股是不理性的。但反过来说，着眼于发展的角度，对B股寄予更多的关注，还是十分必要的。现在，B股总体上位置仍然不算太高，短线上涨行情虽然有调整，但强势格局未变，确实很值得投资者好好重视。合理配置B股，是布局2008年的重要一环。 　　桂浩明 (申银万国)

payzhf 2007-12-18 20:16

手里有美元或港币，又不想换成人民币，可以把B股作为资产配置的一部分，可以等待A、B合并所带来的机会。对那些成长性好，业绩能够连续增长的企业，除了A、B的价差之外，还可得到股价上涨带来的收益。美中不足的是，B股的股性不活跃，需要等待较长的时间。如果能有巴菲特持有中石油的耐心，等它上涨就行了。

payzhf 2007-12-25 18:46

由于QDII产品海外投资效果不理想，国家近期对QDII产品的投资渠道有了调整，允许其投资国内A股，这样一来产生一个问题，QDII基金若投资A股要再换成人民币，产生汇兑损失，影响投资效果。另一方面，国家当时推QDII基金的一个原因是减少外汇储备，减轻人民币升值压力。而QDII基金若要再换成人民币却要增加人民币升值压力。能同时解决上述两个问题的最好办法就是对国内机构开放B股市场，这样既可避免汇兑损失又可以买到更有投资价值的B股。B股的机会是否马上能来呢？请多关注。

payzhf 2008-1-12 22:17

看看原油呼呼的涨，再看看B股，都是用美元买，差距咋就那么大呢？

yzy5555 2008-1-31 14:00

强烈支持一下。

payzhf 2008-3-4 22:55

沉寂多日的B股，终于又透出了点曙光。B股2007年4月开始了一轮短暂行情，今年会重演吗？

范福春：融资融券年内有望推出 B股再融资正在推进

全国政协委员、中国证监会副主席范福春昨日表示，融资融券业务今年有希望推出，“就看我们准备工作的进度了”。他同时表示，红筹公司发A股正在积极准备当中，只有先解决了红筹公司发A股的问题，才能谈境外公司A股发行上市的问题。

　　昨日，在全国政协十一届一次会议开幕会前后，范福春两次接受了本报的采访，就一些市场热点问题作了解答。

　　在回答今年是否将考虑允许B股公司再融资的问题时，他说：“再融资问题，我们正在积极推进，其实现在只有纯B股公司的再融资问题还没有解决，其他的都已经解决了。”

　　关于股指期货，范福春说“也正在积极努力”。

　　对于市场，他表示，“资本市场今年要在规范之中继续健康发展，这是我们总的方针，从来没有改变。”

　　当被问及对单边征收印花税等提案的看法时，他说，“政协委员提出提案，是他们参政议政的民主权利，所以对他们提出的提案，我不能发表评论。”

　　关于美国次贷危机对A股市场的影响，他认为主要在心理层面。范福春还就创业板、新股发行制度改革等问题，一一作了回答。

　　据悉，作为全国政协委员，范福春将就规范上市公司大股东行为提出相关提案。

资料来源：上海证券报

payzhf 2008-4-7 14:47

央行放弃利空改出利好
据中国银行人士指出，“抑制通货膨胀，加息很难奏效，甚至会被动。目前看来，利率手段很可能让位于汇率手段”。因为从理论上来说，加息会使资金成本上升从而助长资产价格上涨，并传导至消费价格的上涨。而当人民币进一步升值时，出口受到影响，相当一部分生产能力会转向国内市场，这相当于增加了供给，以平抑物价。同时，人民币升值，就能够相对低价地进口更多的商品，也是增加了国内市场的供给水平，这在一定程度上也能起到平抑国内物价的作用。　　
　　在这个问题上，央行行长周小川上月在答记者问时曾明确表示，人民币适当升值或者稍微快一点，有助于抑制国内的通货膨胀。　　

　　在研究员看来，央行选择加息，无疑会加大资金成本，相对减少资本投资的收益率，同时紧缩上市公司资金，对股市无疑是利空，而选择加快人民币升值，则在一定程度上鼓励了“热钱”，进一步流入A股市场，有利于资产重估的延续，对股市可以称得上是资金面上的利好。

上述观点一旦成立，对B股有两大好处。一是美元大幅升值将使B股大涨。二是如果A股上涨也将拉动B股上涨。

payzhf 2008-6-5 12:38

改革预期刺激B股大涨
上海证券报潘圣韬) 5日受丽珠集体回购B股股份事件的刺激，今日B指市场应声放量走强。仅仅半个小时左右，两市成交量就与昨日全天持平。
　　截至10时23分，上证B指报249.85点，上涨3.04%，深证B指报560.93点，上涨3.14%。两市目前仅一只个股下跌，1只非ST股涨停。
　　个股呈现满盘皆红的壮观场面。二三线蓝筹股一马当先。沪市外高B股连续涨停。紧随其后的凌云B股、上工B股目前涨幅都在7%以上。部分大盘蓝筹股与ST股涨幅相对较小，*ST天海B（爱股,行情,资讯）成为目前沪市唯一下跌的个股。
　　深市个股无一下跌，而且同样二三线股领涨的局面。建摩B、雷伊B、闽灿坤B（爱股,行情,资讯）、瓦轴B等个股涨幅都超过了8%。本钢板B、招商局B、中集B等大盘股涨幅靠后，不过深市涨幅最小的晨鸣B也有1.76%的升幅。
　　分析观点指出，B股股份回购将为B股市场制度性问题的解决提供新的途径，有利于恢复B股市场的生机与活力。
全景网6月5日讯丽珠集团（爱股,行情,资讯）回购B股引发市场想象，今日两市B股大面积飘红。
　　丽珠集团今日披露，拟出资不超过1.6亿港元通过深交所以集中竞价交易方式回购公司B股。这或为B股市场改革探路。
　　今日B股近乎全线飘红，外高B股再涨停，武锅B股涨9.8%，建摩B股等涨幅也超过8%。两市B股仅有*ST天海B（爱股,行情,资讯）和ST轻骑B（爱股,行情,资讯）下跌。
　　B股指数目前涨2.99%，深证B股涨3.16%。(全景网/曹昱)

payzhf 2008-9-24 18:38

B股市场近期又有新动向

近期进行B股回购的企业越来越多，深圳市场，从丽珠集团开始，到目前已有粤电力、招商地产对本公司的B股进行回购。这一回购动作反映了两方面问题：
一是企业法人买了B股。按以前的规定，国内法人不可以投资于B股，未来这个政策不知能否取消。
二是有的企业B股分红已超过一年期存款利息，有投资价值。如丽珠B股2008年5月的分红方案是10派5.5151元(外币)。按9月24日丽珠B股的收盘价6。75港币算，年收益率为8。17%，远高于一年期存款利率（虽然这是按过去的数值算得）。
B股中的一些以往业绩不高的股票，在经过资产重组后，公司基本面发生了巨大变化，如上海的机电B股、丹科B股。上海本地股未来还将有较大的资产整合动作，企业的效益也会有提高。

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