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[闲聊|讨论] 大血洗!我所亲历的商品期货黑色星期五

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白银长老

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发表于 2016-11-14 09:15 | 显示全部楼层 |阅读模式

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  在西方,“13”和“星期五”向来被视为不那么吉利的数字。只不过谁也没想到,东方大陆,一个普通星期五夜晚,商品期货市场竟突然上演一场大屠杀,短短几分钟,腥风血雨,满目疮痍。

  一,突如其来的不安

  深秋的周末夜晚,紧张操劳的一周终于结束,我陪完家里两个小丫头,带着耳机,半梦半醒放松地躺床上听音乐。夜正好,人正好。

  商品期货周五晚上9时还有夜盘,但我是趋势交易者,操作比较大的周期,并不关心日内波动,基本很少看。这是难得完全属于自己的时间。

  这一周,商品期货多头大爆发,连拉四根大阳线,各品种轮流上涨甚至冲击涨停。我因为顺应趋势全面做多,浮盈很大,基本完成了两三年的预期收益,心中有一种收获的满足。

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  可就是这种放松和满足,从9点半开始突然变得不安起来。最近商品期货太亢奋太疯狂,物极必反,随时可能出现大跳水。虽然我并不怕大回撤,但得检查账户设置的自动保护性止损是不是全部正常运作。
  二,猝不及防的剧变
  打开交易软件的时候我惊呆了,文华商品指数再次大涨接近2.5%,铁矿、棉花等品种早早封上涨停,其余各个品种也都涨幅巨大。
  这里顺便解释一下,由于期货是带有8-10倍杠杆的市场,因此文华商品指数涨2.5%,强度基本等于股票大盘指数2个涨停。而在此之前,本周文华指数已经连续上涨10%。
  这太不正常了。虽然趋势交易从不追求逃顶,但我也清晰记得一位前辈曾经说过:当市场出现快速巨大上涨,短期获取大幅利润时,应当适当减仓,因为,你不能指望天上掉馅饼这种好事会没完没了。
  于是我检查了账户,对两个短期连续飙涨的品种做了减仓,并告诉朋友,让他也减点。
  我们都知道大跳水随时会到来,但没想到随后,会这么快以这样的方式到来:就在减仓后不久,不少品种快速下跌,瞬间翻绿。我还觉得无所谓呢,既然跳水不可避免,迟来不如早来,市场的本质属性本来就是波动。
  谁知才过几分钟,就听到账户里有自动止损成交的提示音传来。我简直不相信自己的耳朵:账户每个品种刚刚还都浮盈巨大,为了扛住可能出现的剧烈调整,我每个保护性止损都预留得非常远,加上今晚的大涨,距离更远了,怎么可能现在触发?
  急忙一看,惊天巨变,自选合约竟然满屏跌停!最不可思议的棉花,直接从涨停砸到跌停。(图最后两栏的红色背景框,表示涨停价,绿色背景框,表示跌停价)
三,不断传来的噩耗

  各个和期货相关的群开始骚动,各类自媒体上也有消息不断传出。如果说这晚的商品期货是一场大地震,那么和大地震唯一的区别在于:通讯联系没有受到影响,可以用最快速度知道灾情。

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  有人可能认为,大暴跌屠杀的只是多头,空头应该都赚大发了。其实不是,不少空头在晚上开盘就已经被快速拉爆,或者刚止损投降,没有等来这波罕见的空头暴利。

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  不少关心我的朋友纷纷发来问候(在此深表谢意),我来不及仔细清点账户,感觉虽然损失巨大,好像还没受到致命伤害,于是先发了一条微博:

  当时,心中不禁悲凉,就好像,幸存的老兵刚刚从惨烈战场带着满脸炮火下来,就好像,幸存的灾民刚刚从地震废墟中带着满身泥灰站起,哽咽着和大家说:死了,都死了,就剩下我们几个……
  四,失去效果的风控
  屠杀已经发生,损失已成事实,我冷静下来,开始仔细清点手里余留的持仓,还有刚刚止损成交的情况。发现虽然设置了自动保护性止损,但实际损失根本无法控制。
  产生这种问题的原因是:实在跌太快,止损单来不及报出,或者报出后来不及撮合,直接以跌停价成交了!
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  我棉花预设的止损位,在经过晚上棉花再次涨停后,已经距离最高价超过10%(可以想象下,8-10倍杠杆的市场,10%是多么惊人的数字,要知道,晚上棉花涨停,也不过涨了5%),这么远的距离被击穿不算,还实际卖在了跌停板价格上,比预想的损失多很多。
  也就是说,我布置的风控,在此刻、在部分品种上(就棉花和PTA,不是全部)失效了,没能完全保护好我。这两个品种波动都特别巨大,下跌都特别快。
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  遭遇这种情况的人很多,而另外有很多人,遭遇了另外的麻烦:当时由于成交巨大,账户大面积无法登陆,根本无法及时开展相应处理……

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五,大灾过后的警示
  事情已经过去,再怎么回味、再怎么想当初也无法改变。唯有痛定思痛,着眼未来。
  1.最坏的情况,往往比能想到的最坏还要坏。从周三开始,其实我已经连续发帖提示风险,也自认为做了很坏的打算和很充分的应对。但是,当狂风暴雨来临时,才发现,市场的瞬间波动,远超想象。什么百年一遇、千年一遇,交易几年就可能全部撞上。去年的股灾1.0,难道不是这样?
  而且,最大的黑天鹅往往是:关键时候所有措施都可能失效!
  2.杠杆市场,纪律的重要性等同于生命。在股市,只要不借钱炒股,哪怕做错了,基本都有回旋余地。但是,一旦进入期货市场,由于高杠杆的存在,每一个错误、每一次不利都会被放大数倍。短短十几分钟,我今年以来积累的盈利,一把被擦去大半。
  我还是幸运的,因为,在最顺风顺水的时候,始终没有忘记控制仓位,始终没有忘记设置保护性止损。再怎么说,手上仍然保存有可以接受的利润。而不少兄弟,一个没留神,就此彻底倒下。
  3.如果不把防守放在第一位,所有胜利将没有任何意义。在高杠杆市场,哪怕我们打出再辉煌的战役,做出再漂亮的业绩,如果不时时刻刻想着防守,只要一次稍大的失败,只要一个偶然的失误,都会顷刻崩塌,前功尽弃。
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  这也是期货最难最悲剧最不“公平”的地方:做对和做错的重要性完全不对称,再多的对,清零只需要一次错。我们大胜百次,下一次可能的遭遇会有两种(胜、败);但只要大败一次,就可能再也没有下一次。胜中永远有败,而败中,可能再也没有胜。
  就好比,爱上一个不爱你的人,你对他(她)做百件事、千件事,只要有一件小事没让对方称心,他(她)就能忘掉你所有的好。
  4.在市场面前我们都只是尘埃,记住永远敬畏。商品期货这样的一次大地震,但是在文华商品指数中,留下的是什么呢?我们看图:
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  涨了那么久,只要最后面这样一根阴线,前面大部分指数涨幅都还在呢,我们那么多利润便荡然无存,不少人便瞬间爆仓血本无归。我们每个交易者,原来这么渺小……这也再次证明了我前面说的,做对和做错的重要性完全不对称。
  记住永远敬畏吧,如果想在这个市场活得久一点。同时在这里也劝告近期一些不断咨询我,对商品期货跃跃欲试的朋友:远离期货、远离杠杆!

  2016年11月11日,注定被载入商品期货交易史的一夜,注定让很多期货人彻夜难眠的一夜。亲历者奶爸,连夜录于2016年11月12日凌晨。


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