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详解质押式报价回购

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黄金长老

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发表于 2017-2-6 09:25 | 显示全部楼层 |阅读模式

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什么是质押式报价回购?
质押式报价回购交易,是指证券公司将符合要求的自有资产作为质押物,以质押物折算后的标准券数量所对应金额作为融资的额度,通过报价方式向证券公司符合条件的客户融入资金,同时约定证券公司在回购到期时向客户返还融入资金、支付相应收益的交易。

该交易的质押物可以为符合交易所债券质押式回购交易相关规定的债券、基金份额、交易所和中国结算公司认可的其他证券、现金。品种期限可以为1天至365天。

对个人投资者而言,可以理解成为一种风险较低、收益确定、到期赎回(也可以提前赎回)的现金理财产品。
报价回购有哪些参与方呢?
1、交易所/登记公司
接受券商提供的质押物,提供T+0净额非担保券资结算。

2、券商
提供自营符合标准的证券作为质物,在批准的额度范围内进行回购报价,将融入资金投资于流动性较高的固定收益类品种。

3、客户
将保证金账户闲置资金参与报价回购业务,获取高于银行存款活期利率的收益,并且可以在约定条件随时赎回。
参与报价回购的流程是怎样的呢?
第一步:客户提出申请,营业部进行资格审查签署相关协议;
第二步:券商复核报交易所备案,开通交易权限;
第三步:客户参与交易。
报价回购的基本交易规则
1、价格约定,时间优先;
2、即时成交,撤单无效;
3、计息按日历时间计算,算头不算尾。
质押式报价回购的收益是怎样的呢?
到期购回价=100元+到期购回年收益率*100*实际购回天数/365
到期年利率一般高于一天通知存款利率,低于一年期贷款利率。

提前购回价=100元+提前购回年收益率*100*实际购回天数/365
提前购回年利率一般高于活期存款利率,低于一年期贷款利率。

每日报价会综合考虑市场各类同期限产品利率水平来确定。
和银行理财产品有哪些区别?
如图:

此外,在介入时间来说,证券公司的报价回购业务更具优势。在操作上证券公司通过软件客户可在网上直接操作也更加简便。
质押式报价回购与质押式回购有什么区别?
最大的区别在于对手方不同。

报价回购对手方是券商,自己是资金借出方,券商是资金的借入方,由券商付息。

质押式回购自己可以是资金借入方(用标准券做抵押),也可以是资金借出方,对手方是市场上的另一个人,券商只是做这个业务的渠道。

另外,质押回购信用风险的担保是由质押物决定的(标准券),报价回购的信用风险是由你的对手方券商提供的质押债券及其本身的资信决定的。
质押式报价回购有哪些作用
1、对客户而言,该业务能够在不影响客户股票交易的前提下,有效满足其现金增值管理需求,资金使用效率也较场外现金类理财产品有所提高。

2、对证券公司而言,该业务丰富了券商为客户提供的产品线,这样券商在提供传统业务服务的同时,也能够为客户提供短期现金管理类服务,并且通过给客户提供了新的资产配置方式,增加客户对公司的粘度,提高客户的忠诚和满意度,增强市场竞争力。
质押式报价回购的优点有哪些?
1、足额质押,高度保障
2、约定收益,每日更新
3、期限灵活,资金一般可以做到T+0可用,T+1到账
4、参与门槛低,单笔最低交易金额仅为1000元
质押式报价回购适合哪些人?
1、风险承受能力低,有闲置资金申购新股的客户;
2、对资金收益率敏感,有周末或节假日转出资金参与银行短期理财产品习惯的客户;
3、对资金流动性要求高,有资产配置需求的客户。

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