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[杂谈] 大家怎么感觉没钱了呢?钱都去哪了?

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黄金长老

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发表于 2018-11-30 09:30 | 显示全部楼层 |阅读模式

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股指在3000点以下徘徊迟迟无法向上突破,楼市进入横盘冰凉期买房热情突然没了,互联网风投一夜入秋骤然冰冻,不仅工资没涨还偶然传来裁员降薪的新闻,实业艰难/企业艰难/生意艰难/钱越来越难赚了……大家怎么感觉没钱了呢?钱都去哪了?

也许原因很多——贫富分化让钱聚集在少部分人手里、房贷压力大工资都还了月供已无力消费……但本文想从货币的角度去分析这一现象。


01
因何钱多钱少?

钱来自哪里?钱为什么多了、又为什么少了呢?

很多人会立马回答:钱来自于央行。央行多印钱、市场中的钱就多了啊;央行少印钱、市场中的钱就少了呗。

嗯…这种说法对一部分,不全面、忽略了很多细节、并没有准确说出钱是怎么印出来的。受篇幅所限,这里会省略过程细节,多说结论——过程可以不知道,记住结论也行。

央行印的钱叫基础货币,这些基础货币会投放到各个商业银行(以下简称银行)——可理解为投放到由各商业银行组成的银行体系中,银行拿到这些基础货币后会对外(主要是企业/居民)发放贷款。

企业/居民拿到这些贷款后,一部分没有花掉会存在银行、花掉的部分会成为别人的收入也存入银行,总之一句话——贷款会变成存款,而银行又可以把这些存款对外发放贷款……如此存款变贷款、贷款变存款的往复循环,市场中的钱也就会越来越多,这就是信贷货币——市场中的钱几乎都是信贷货币。

所以,信贷松了、钱就多了;信贷紧了呢、钱就相对少了。

那还有什么因素影响钱多钱少呢?这是一个很少人提及的因素——货币的流通速度,即钱从一个人手里流入另一个人手里的次数,再通俗的比喻就是:一个人刚发了工资,两三天就花完了,钱很快流入了别人手里,这时流通速度就快;反过来一个人发了工资,一直放在自己手里就是不花,钱需要半年、一年的才流入别人手里,就是流通速度慢。

一个人的支出就是另一个人的收入,有人花钱才有人赚钱啊。人人都花钱、才会人人都赚钱哦。人人都赚钱、才会人人都有钱哦。

是的,钱的流通速度快了、就会感觉钱多了;钱的流动速度慢了、就会感觉钱少了。

信贷松紧、流通速度快慢直接影响钱的多少。现在大家感觉钱少了,从货币的角度说就是信贷紧缩了、流动速度变慢了。

以上还是太理论,下面就以现实中的例子、你我的切身感受来聊聊信贷和货币流速是如何影响钱多钱少的。


02
信贷收缩了

再重复一遍:信贷宽松,就是加速印钱,市场中的钱也就会变多;信贷紧缩,就是减缓印钱、甚至缩减钱的数量,市场中的钱就会变少。

信贷是什么?简单的说就是贷款,如果再具体了说主要指银行贷款。

于是,关于信贷松紧如何影响钱多钱少就更明晰了:信贷宽松时,银行就会加大贷款力度,而贷款就是印钱,钱就变多了;信贷紧缩时,银行就会缩减贷款力度,而贷款就是印钱,贷款少了钱就变少了啊。

那市场中钱多少的指标是什么呢?M2。

请看下面一张图表:


▲近三年来M2按月同比增速走势图

由图表可知,近三年来M2增速按月同比增速一路下滑,由2016年1月的14%下降到2018年10月的近8%。

有人会说只是增速下降了,但还是在增加啊,说明钱还是在越来越多。对的,但别忘了经济还在增加啊(2018年前三季度GDP增长6.7%)——经济增长也就是商品和服务的供给也在增加,也就是说钱的数量相对于经济(商品/服务)的数量并没有过多的增加,这跟前些年完全不同——那时M2增速远超GDP增长。

市场中钱的总数量增长都在减少,而作为个体微观的你切身感受就是钱变少了、钱不好赚了、也不知道钱去哪了。

宏观数据(如M2/社融规模等)会让大家感觉高高在上、不接地气,并且时间也会滞后(只有发生了才会统计出来啊)。那作为一个金融小白如何判断信贷松紧这么宏观的信息呢?其实也很简单。

上文已经说了银行贷款就是印钱、贷款越多印钱就越多。那去贷款中介/银行信贷部了解一下不就知道了么?

如何贷款审批较为容易、利息(上浮)也低、且大的贷款金额也较易放款(目前房抵消费贷的上限是100万,你哪怕500万的房子也只能贷100万——而以前是可以贷7成即350万的),这就是信贷宽松期。相反,如果贷款审批很难、放款很慢(拖个三月半年的),利息上浮也高、还附加更种门槛(如买理财/承兑汇票/买纪念币/买保险等),毫无疑问就是信贷紧缩期了。


03
大家不愿花钱

影响钱多钱少的另外一个因素是货币的流通速度。流通速度可简单的理解为,在一年时间内,钱从一个人手里流入到另一个人手里的总次数。

钱为什么会从一个人手里流入到另一个人手里呢?因为消费啊。你把口袋里的钱给别人,肯定是要交换别人的商品(衣服/鞋子/食品/电脑/手机等)或服务(理发/培训/旅游/住宿等)啊。

我们举个流通速度的例子。

你刚领了5000元的工资,用其中的500元在服装店买了件衣服,服装店老板又用这500元请朋友吃了顿饭,饭店老板又用这500元去采购了粮油,粮油老板再用这500元买了部老年手机……当然循环还可以无限下去。

那请问这500元流通几次?5次。

你出卖劳动获得了工资这是第一次,买了件衣服这是第二次,吃了顿饭是第三次,采购了粮油是第四次,购置部手机是第五次。这500元在一年内换手的次数可简单理解为它的流通速度。而社会总的货币流通速度大致可用全年GDP除以基础货币计算出,2017年我国GDP大概80万亿,而基础货币30万亿多,所以2017年社会货币流通速度约为3。

经济越发达货币流速越快,经济越落后流速就会越慢。最直观的感受是,在偏远的农村兜里的100元很久才花出去,而在大城市哪怕500元去趟商城/逛次超市就没了。

所以,市场中需要多少数量的钱,还要看货币的流通速度。有1000亿的商品/服务,若流通速度为2的话,银行需要印500亿元;若速度为4的话,则只需印250亿元。

近两年美联储一直在加息缩表——加息是减少信贷货币供应、缩表是减少基础货币供应,按一般的理解是钱少了、应该通缩啊?可为什么没有呢?因为流通速度加快了,因此市场中需要的钱就变少了。也可以理解为:GDP增速加快了,在货币上的反映就是货币流速加快了,需要的钱就变少了,而近两年美国经济确实在加速啊。

扯远了,我们再回到本文的正题:为什么感觉钱少了、钱难赚了?

大家越愿意花钱,也就会越有人赚钱,货币的流通速度也就越快。可数据显示现在大家并不愿意花钱哦。


▲2017年以来社会零售品总额按月同比增速图

由图表可知,近两年来社会零售品总额增速一直在下降,从另一个角度说大家花钱的愿望没以前强烈了哦。大家都不愿花钱了,赚钱的人就少了啊,钱可不就是越来越少、越来越难赚了?

以上就是从货币的角度(信贷因素和货币流通速度因素)来解释为什么大家感觉钱越来越少了、越来越难赚了。

基础理论知识读起来虽略显枯燥,可一旦掌握了“以不变应万变”的方法,就能理解、解释很多纷繁的现象。
今天心情不错啊
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