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[私人银行] 《中国私人银行2019》重磅来袭!富豪眼中的2019年投资机会在哪里?楼市还是股市?

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白银长老

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发表于 2019-4-16 08:52 | 显示全部楼层 |阅读模式

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中国富豪的投资篮子里都有啥?在哪儿最容易和富豪偶遇……

中国建设银行携手波士顿咨询公司(BCG)8日发布中国私人银行市场发展报告《中国私人银行2019:守正创新 匠心致远》(下称报告)。中证君从中为各位看官找寻答案——

2018年,中国个人可投资金融资产总额为147万亿元人民币,个人可投资金融资产600万元人民币以上的高净值人士数量达到167万人,稳居全球第二。

北京以每万人78个高净值人士位居全国首位。上海和广东分列二三位,高净值人士分别达到每万人60个和每万人37个。

预计2023 年个人可投资金融资产有望达到 243 万亿元人民币,2019-2023 年复合增长率约 11%。

未来几年高净值人群的资产配置将从房地产、企业股权更多向金融资产转移。

有40%高净值人士表示将在未来一年增持现金存款,36%表示将增持银行理财,28%将增持保险类产品。希望减持的产品当中,股票排名第一,货币基金和非货币类公募基金分列二、三。

京沪粤高净值人群

可投金融资产总量大

报告显示,在私人财富区域分布方面,京沪粤三省市高净值人群可投金融资产总量占比均达到或超过全国的10%,合计占比达到全国的42%。浙江、江苏、山东、河北、 福建是第二梯队,合计高净值人群可投金融资产占比超过全国的25%。在东部沿海省市之 外,四川同样形成了较为可观的财富客户池,其高净值人群可投金融资产规模占全国的3% 以上。

有钱不任性

高净值人群追求财富安全

报告显示,2018年伴随着国内经济环境和外部贸易摩擦复杂性的增加,高净值人士避险情绪上升,并直接反应在其对各大类资产投资的展望和2019年的投资动向上。

高净值人士当中对于股市、汇率、房价看跌的比例较2017年均呈现上涨趋势。在更加复杂的市场环境下,避险和持币观望的心态越发浓厚,现金、存款和其他低波动资产对于高净值人士的吸引力进一步加强。

过去很长一段时间,基于中国经济和居民可支配收入高速增长的惯性,国内高净值人士最主要的理财诉求在于追求个人财富的快速增值。但本次客户调研发现,高净值人士的首要理财目标已悄然转变,追求财富安全稳健和长期收益已超过追求财富的较快增长。

报告认为这样的转变主要有三方面因素:首先,高净值人士迅猛增长的财富保值诉求是对2018年全年投资风险上升的回应,普遍对投资更加谨慎,对于风险更加敏感,对于投资回报的预期也相应降低。

其次,高净值人士对于投资回报的长期预期在宏观环境的影响下正在调整。近两年来资管新规等相关监管政策也在引导个人投资者加深对风险的认识,理解风险与收益相匹配的概念。此外,高净值人士自身也在市场波动中逐渐完成了深刻的投资风险教育。

第三,高净值人士年龄特征的转变将长期影响其理财目标。国内高净值人群的整体平均年龄正在持续增长,2018年高净值人群主要年龄段为50-59岁。随着年龄增长,财富保障诉求领先增值诉求的幅度会逐渐加大。

看重专业性和资产配置能力

据报告显示,高净值客户群体普遍具有较强资产配置理念,资产配置能力也成为高净值人群选择金融机构的重要因素之一。调研结果表明,56%的客户在选择金融机构时最看重“金融机构的资产配能力”,位列所有金融机构能力的第二位,和2012年相比上升了14个百分点。60%的客户表示需要金融机构提供“大类资产的配置比例”,位列所有建议类型的第一位。此外,选择“大类资产的配置比例”人数也一举超过了选择“择时”、“选股”、“挑选热点板块”等更加投机性投资建议的人数。

高净值客户在挑选私行机构时,专业性是重要的衡量指标。调研结果表明,客户在挑选私行机构时最看重的三项指标依次是“品牌”、“资产配置能力”和“产品丰富性收益率”。“品牌”是客户对于私行机构整体能力的综合性评价,是私行机构服务流程、投资能力和风险管理能力的全面体现;“资产配置能力”突出体现了私行机构专业投研能力;而“产品的丰富性收益率”则体现了私行机构的外部产品遴选和内部资产管理能力。

资产配置将更多向金融资产转移

展望未来五年,伴随着中国经济逐步企稳,国内私人财富整体规模的增长仍将延续,但增速将阶段性放缓。在克服了短期经济周期波动之后,2023年个人可投资金融资产有望达到243万亿元人民币,2019-2023年复合增长率恢复为约11%。

中国高净值人群数量未来五年间复合增长率为8%左右,在2023年达到241万人。报告预测,未来中国高净值人群个人的资产配置将从房地产、企业股权更多向金融资产转移,个人可投资金融资产仍将维持年化16%的快速增长,增速将高于社会整体财富增速,2023年有望达到82万亿元人民币。

新生代高净值人群崛起

报告指出,新生代高净值人群正在崛起。

年轻一代高净值群体普遍受教育水平更高。86%的80、90后受访客户拥有本科或大专及以上学历,远远超过 40 岁以上的群体。从职业分布上看,新兴行业创业者、职业经理人和其他专业人才占比显著高于总体样本。80、90 后成长于互联网发达、全球化的时代,很多客户有海外留学经历,具备较强的国际视野和全球意识。这些鲜明的客群特征也决定了其财富管理需求的显著差异。

2019年股票、黄金等资产有配置机会

从大类资产走势的层面看,报告认为,2019年利率仍呈下降趋势,信用风险仍需谨慎,但股票、黄金等资产有一定的配置机会。伴随着理财新规的出台和MSCI在A股的持续扩容,理财资金和海外大型机构资金都是A股市场增量流动性的来源。

固定收益产品方面,从目前货币政策走势看,基于稳增长的目标,整体利率仍有下行空间,相应影响理财产品的收益水平。同时考虑到国内经济仍在筑底复苏阶段以及信用债的集中到期压力,投资者对于信用风险仍需谨慎,应加强对相关产品风险的研判。

在大宗商品方面,预计黄金在2019年可能重放光芒。一方面,地缘政治矛盾上升,加强了对黄金储备的需求;另一方面,伴随着2019年美国经济增速潜在放缓,美元贬值压力上升,进一步提升了黄金价格上涨的动力。


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